招股書顯示，博藍(lán)特成立至今，一直專注于半導(dǎo)體材料等相關(guān)領(lǐng)域，在半導(dǎo)體襯底行業(yè)具有深厚的技術(shù)積累。本次募資金運(yùn)用圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行，博藍(lán)特基于現(xiàn)有核心技術(shù)對(duì)PSS現(xiàn)有產(chǎn)品線進(jìn)行升級(jí)和擴(kuò)充，同時(shí)加大對(duì)第三代半導(dǎo)體材料的技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用，進(jìn)一步拓展博藍(lán)特在半導(dǎo)體材料的產(chǎn)品和研發(fā)布局，符合長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。

 

博藍(lán)特本次募集資金投資項(xiàng)目中，“年產(chǎn)300萬(wàn)片Mini/Micro-LED芯片專用圖形化藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目”屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域；“年產(chǎn)540萬(wàn)片藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目”為博藍(lán)特?cái)U(kuò)大原有藍(lán)寶石襯底產(chǎn)能以滿足博藍(lán)特自用PSS生產(chǎn)的原材料供給；“第三代半導(dǎo)體研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”將為博藍(lán)特主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展提供行業(yè)延伸新產(chǎn)品研發(fā)的技術(shù)支撐，具體研發(fā)產(chǎn)品方向包括第三代半導(dǎo)體碳化硅、GaN襯底（外延）材料、深紫外LED芯片、高亮度藍(lán)綠光LED芯片，屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

 

“年產(chǎn)300萬(wàn)片Mini/Micro-LED芯片專用圖形化藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目”由子公司黃山博藍(lán)特實(shí)施。項(xiàng)目建成后，將實(shí)現(xiàn)博藍(lán)特Mini/Micro-LED芯片專用圖形化藍(lán)寶石襯底產(chǎn)品年產(chǎn)300萬(wàn)片的產(chǎn)能，能夠滿足Mini/Micro-LED不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，擴(kuò)大博藍(lán)特市場(chǎng)份額，提高博藍(lán)特的盈利水平及綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

 

“年產(chǎn)540萬(wàn)片藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目”由子博藍(lán)特金華電子實(shí)施，項(xiàng)目建成后，實(shí)現(xiàn)博藍(lán)特藍(lán)寶石襯底產(chǎn)品年產(chǎn)540萬(wàn)片的產(chǎn)能擴(kuò)充，其中新增Mini/MicroLED芯片專用藍(lán)寶石襯底年產(chǎn)300萬(wàn)片，用以滿足博藍(lán)特自用Mini/MicroLED芯片圖形化藍(lán)寶石襯底生產(chǎn)的原材料供應(yīng)；新增普通藍(lán)寶石襯底年產(chǎn)240萬(wàn)片，擴(kuò)大博藍(lán)特相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。項(xiàng)目建成后，能夠滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，提高博藍(lán)特的盈利水平及綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

 

“第三代半導(dǎo)體研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”由博藍(lán)特實(shí)施，項(xiàng)目建成后不僅有助于提升博藍(lán)特總體技術(shù)研發(fā)能力，加快第三代半導(dǎo)體材料的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，還有助于提高博藍(lán)特核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)博藍(lán)特創(chuàng)新能力，促進(jìn)博藍(lán)特實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

 

 

招股書顯示，博藍(lán)特著重于圖形化藍(lán)寶石、碳化硅等半導(dǎo)體襯底、器件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及半導(dǎo)體制程設(shè)備的升級(jí)改造和銷售，目前主要產(chǎn)品包括PSS（圖形化藍(lán)寶石襯底）、碳化硅襯底以及光刻機(jī)改造設(shè)備。

 

據(jù)了解，目前能用于產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn) LED 芯片的襯底主要是藍(lán)寶石，LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期系直接在藍(lán)寶石晶片上生長(zhǎng)外延層，而PSS是在普通藍(lán)寶石晶片表面，通過(guò)半導(dǎo)體加工工藝，形成周期性微納圖形的一種新型襯底，提高了LED器件的壽命和亮度。

報(bào)告期內(nèi)，博藍(lán)特PSS產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入占各期總營(yíng)收的比重分別為：99.68%、91.48%、85.18%以及93.44%。值得注意的是，博藍(lán)特還一度受托加工PSS產(chǎn)品，2018年公司受托業(yè)務(wù)收入達(dá)到2264.33萬(wàn)元，而在今年上半年，公司受托加工業(yè)務(wù)收入降至4.87萬(wàn)元。

 

博藍(lán)特對(duì)此解釋稱，受托加工業(yè)務(wù)為公司與華燦光電的主要合作模式，華燦光電向公司提供藍(lán)寶石平片，公司采購(gòu)其他輔料并加工為 PSS 后再銷售給華燦光電。“考慮到受托加工業(yè)務(wù)的利潤(rùn)相對(duì)較低，公司2019 年以來(lái)逐步減少了華燦光電受托加工的業(yè)務(wù)量”。

 

報(bào)告期內(nèi)，博藍(lán)特PSS產(chǎn)品主要呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)。首先在產(chǎn)品尺寸方面。國(guó)際LED芯片大廠2011年即開(kāi)始量產(chǎn) 6 英寸襯底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 2019 年仍以4 英寸襯底為主流，GGII 預(yù)計(jì)未來(lái) 2-3 年中國(guó)LED襯底市場(chǎng)將仍以 4 英寸為主，6 英寸襯底市場(chǎng)份額將不斷上漲。

 

目前博藍(lán)特PSS產(chǎn)品主要分為2英寸和4英寸襯底，其中，伴隨著近年2英寸市場(chǎng)需求不斷萎縮，2018 年公司2英寸 PSS 收入由 2017年的3839.94萬(wàn)元下降至 766.87萬(wàn)元，今年上半年，公司2 英寸PSS產(chǎn)品未再貢獻(xiàn)收入。

 

與之相比，博藍(lán)特4英寸PSS襯底又主要分為：常規(guī)襯底和復(fù)合型襯底。報(bào)告期內(nèi)，公司4 英寸常規(guī)襯底產(chǎn)品的收入占比總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而4 英寸復(fù)合型襯底產(chǎn)品收入從2018年的646.55萬(wàn)元上升至今年1至6月的4730.99萬(wàn)元，收入占比也從1.79%升至28.03%。

 

上述產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，主要是因?yàn)楣緢?bào)告期內(nèi)，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素影響常規(guī)襯底銷售價(jià)格不斷降低，而復(fù)合型襯底的工藝流程和技術(shù)要求較高，主要應(yīng)用于Mini LED 等高亮度 LED 領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少，故毛利率水平較高。

 

此次科創(chuàng)板IPO，公司還擬使用募集資金中的1.76億元投向年產(chǎn)300萬(wàn)片 Mini/Micro-LED 芯片專用圖形化藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目。公司表示，公司一直重視 PSS 產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，報(bào)告期內(nèi) PSS 和藍(lán)寶石平片的產(chǎn)能規(guī)模均不斷提高，有效提高了核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司高毛利率的產(chǎn)品復(fù)合型襯底 2019 年以來(lái)也實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化銷售，公司 PSS 的銷售規(guī)模整體上保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，規(guī)模化優(yōu)勢(shì)有利于降低成本從而進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

 

 

作為第三代半導(dǎo)體材料，碳化硅具有能帶寬、熱導(dǎo)率高、電子的飽和漂移速度大、臨界擊穿電場(chǎng)高，以及介電常數(shù)低、化學(xué)穩(wěn)定性好等特點(diǎn)，成為制作高溫、高頻、大功率、抗輻照、短波長(zhǎng)發(fā)光及光電整合元件的理想材料。

 

公司碳化硅襯底主要應(yīng)用于電力電子功率器件外延支撐襯底，此類產(chǎn)品終端應(yīng)用涵蓋 DC/DC 逆變器、新能源汽車逆變器與充電樁、光伏逆變器、新基建中特高壓輸電、軌道交通。

 

公司碳化硅襯底 2019 年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)銷售收入，隨著碳化硅襯底市場(chǎng)需求的提高，2020 年 1-6 月公司碳化硅襯底銷量增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著。2019 年、2020 年 1-6 月，公司碳化硅襯底分別實(shí)現(xiàn)銷售收入 644.25 萬(wàn)元和 570.30 萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 1.87%和 3.38%。

2020 年 1-6 月，公司碳化硅襯底銷售均價(jià)較 2019年有所上漲，主要原因?yàn)椋汗咎蓟枰r底 2019 年開(kāi)始銷售，為了開(kāi)拓市場(chǎng)故以較低價(jià)格進(jìn)入下游客戶的供應(yīng)體系，鑒于公司產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)過(guò)實(shí)踐可以滿足客戶需求，故 2020 年上半年和客戶協(xié)商一致后銷售均價(jià)有所提升。

 

碳化硅領(lǐng)域的先進(jìn)制造技術(shù)主要被國(guó)外企業(yè)壟斷，國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展相對(duì)落后，存在較大的國(guó)產(chǎn)替代空間。在國(guó)產(chǎn)替代背景下，國(guó)內(nèi)碳化硅企業(yè)面臨良好的發(fā)展機(jī)遇，未來(lái)隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域滲透率持續(xù)提升以及公司技術(shù)的不斷成熟，碳化硅襯底有望成為公司未來(lái)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

碳化硅是衛(wèi)星通訊、高壓輸變電、軌道交通、電動(dòng)汽車等重要領(lǐng)域的核心材料。其產(chǎn)業(yè)鏈主要包括襯底、外延、器件（設(shè)計(jì)，制造，封測(cè)）和應(yīng)用。目前美國(guó) Cree、SiCrystal 公司（及其母公司 ROHM）碳化硅業(yè)務(wù)涉及襯底、外延和器件全產(chǎn)業(yè)鏈，II-VI 公司、天科合達(dá)、山東天岳和博藍(lán)特碳化硅業(yè)務(wù)產(chǎn)品均為襯底。

 

其中碳化硅晶片位于產(chǎn)業(yè)鏈上游支撐整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不論是從器件性能還是成本因素來(lái)看，其重要性不言而喻。但碳化硅晶片制造工藝難度大，自主研發(fā)周期長(zhǎng)，存在較高的技術(shù)門檻和人才門檻。

 

不過(guò)碳化硅長(zhǎng)晶是博藍(lán)特未來(lái)重點(diǎn)布局的一個(gè)方向。公司在招股書中透露，公司碳化硅襯底生產(chǎn)目前處在小批量生產(chǎn)階段，并研發(fā)碳化硅長(zhǎng)晶技術(shù)，將產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，以滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域逐步成熟日益增加的市場(chǎng)需求。

 

 

據(jù)招股書顯示，2019年公司光刻機(jī)銷售了11臺(tái)；2020年1至6月，公司產(chǎn)量2臺(tái)，銷售了2臺(tái)。

博藍(lán)特表示，光刻機(jī)是公司半導(dǎo)體材料制造的核心設(shè)備之一，公司采購(gòu)二手光刻機(jī)設(shè)備并改造后可用于自身生產(chǎn)。經(jīng)過(guò)多年積累，公司形成了光刻機(jī)設(shè)備團(tuán)隊(duì)，主要工作是改造自身生產(chǎn)所需的二手光刻機(jī)設(shè)備，并確保公司生產(chǎn)線的光刻機(jī)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

 

光刻機(jī)生產(chǎn)的核心技術(shù)主要被國(guó)外企業(yè)掌握，光刻機(jī)改造設(shè)備在中國(guó)有較大的市場(chǎng)需求。光刻機(jī)改造設(shè)備業(yè)務(wù)主要是客戶向公司提出光刻機(jī)需求，公司根據(jù)客戶的需求在市場(chǎng)上外購(gòu)滿足改進(jìn)要求的光刻機(jī)二手設(shè)備，對(duì)其進(jìn)行技術(shù)改造優(yōu)化后再銷售給客戶。

 

2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司光刻機(jī)改造設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為 805.00 萬(wàn)元、3,375.88 萬(wàn)元和 530.97 萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為2.23%、9.77%和 3.15%，金額和占比均較小。

 

公司光刻機(jī)改造設(shè)備定價(jià)主要參考二手設(shè)備外購(gòu)成本并加上合理利潤(rùn)確定銷售價(jià)格，合理利潤(rùn)主要考慮工藝優(yōu)化、測(cè)試等工作量因素。2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司光刻機(jī)改造設(shè)備業(yè)務(wù)的毛利率分別為 43.69%、38.14%和39.30%。

 

除上述業(yè)務(wù)外，博藍(lán)特光刻機(jī)設(shè)備團(tuán)隊(duì)的主要工作是確保公司生產(chǎn)線的光刻機(jī)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在此基礎(chǔ)上再對(duì)二手設(shè)備改造優(yōu)化后進(jìn)行銷售。數(shù)據(jù)顯示，2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司光刻機(jī)改造設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為 805.00 萬(wàn)元、3375.88 萬(wàn)元和 530.97 萬(wàn)元。

 

對(duì)于未來(lái)規(guī)劃，博藍(lán)特表示，博藍(lán)特愿景是成為全球領(lǐng)先的新型半導(dǎo)體材料制造商。博藍(lán)特將秉承“持續(xù)滿足客戶需求，為客戶創(chuàng)造獨(dú)特價(jià)值”的經(jīng)營(yíng)理念，緊緊圍繞“穩(wěn)定、創(chuàng)新、發(fā)展”的總體工作思路，在穩(wěn)定中重創(chuàng)新，創(chuàng)新中求發(fā)展。制定與新材料相關(guān)的發(fā)展戰(zhàn)略，大力促進(jìn)博藍(lán)特新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，力爭(zhēng)與光電、信息、通訊、能源等高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)加速融合。

 

博藍(lán)特未來(lái)將以全球化戰(zhàn)略為核心，以品牌戰(zhàn)略、精細(xì)化管理戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新和人才戰(zhàn)略、信息化戰(zhàn)略為支撐，立足于新型半導(dǎo)體材料行業(yè)，緊抓所處行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，充分利用已有市場(chǎng)地位、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，緊密跟蹤全球半導(dǎo)體材料行業(yè)的前沿技術(shù)，不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，確保博藍(lán)特產(chǎn)品品質(zhì)、核心技術(shù)始終處于國(guó)內(nèi)行業(yè)先進(jìn)地位，并奮力追趕全球先進(jìn)水平。