過(guò)去一年，A股功率半導(dǎo)體板塊多家廠商業(yè)績(jī)亮眼，產(chǎn)品漲價(jià)、需求增長(zhǎng)、產(chǎn)能釋放等因素成為重要推手。2022年，新能源領(lǐng)域的需求將繼續(xù)給功率半導(dǎo)體市場(chǎng)注入活力，但來(lái)自電視、手機(jī)等消費(fèi)類市場(chǎng)的需求或走弱，相關(guān)廠商的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)分化。有專家認(rèn)為，受全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)去庫(kù)存、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，2022年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將保持基本穩(wěn)定，2021年的高增長(zhǎng)難以再現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼
截至1月18日18時(shí)，近10家涉及功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的A股公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，均為預(yù)增，盈利增幅介于90%至887%，總體表現(xiàn)搶眼。
LED照明驅(qū)動(dòng)芯片設(shè)計(jì)公司晶豐明源暫居功率半導(dǎo)體陣營(yíng)的“盈利增速王”。公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.6億-6.8億元，同比增長(zhǎng)858%-887%；預(yù)計(jì)2021年扣非凈利潤(rùn)為5.56億-5.76億元，同比增長(zhǎng)1912%-1985%。
晶豐明源表示，2021年下游需求旺盛，上游原材料供應(yīng)緊張，公司利用自身優(yōu)勢(shì)，較好地解決了產(chǎn)能限制。在保證產(chǎn)品交付的同時(shí)，提升產(chǎn)品單價(jià)及優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.5億-23.5億元，同比增長(zhǎng)104%至113%，全年綜合毛利率有所提升。
MOSFET、IGBT功率半導(dǎo)體核心產(chǎn)品在新能源市場(chǎng)大放異彩，多家廠商從中受益。立昂微預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.9億-6.4億元，同比增長(zhǎng)192.14%-216.90%。其中，公司的車規(guī)級(jí)功率器件芯片、光伏用旁路二極管控制芯片產(chǎn)銷量大幅提升。新潔能預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.08億-4.13億元，同比增長(zhǎng)192.78%-196.37%。其中，公司的屏蔽柵型功率MOSFET、IGBT等產(chǎn)品銷售規(guī)模及占比快速提升，成功開(kāi)拓光伏儲(chǔ)能、新能源汽車等新興市場(chǎng)及其重點(diǎn)客戶并實(shí)現(xiàn)大量銷售。
值得一提的是，2021年揚(yáng)杰科技的MOSFET產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)130%，IGBT產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)500%。“公司于2019年開(kāi)始對(duì)IGBT進(jìn)行規(guī)?；季郑⒘霜?dú)立的IGBT事業(yè)部。在自身技術(shù)和客戶需求基礎(chǔ)上，通過(guò)技術(shù)合作和人才引進(jìn)等方式，在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)能釋放及終端推廣上均取得突破性進(jìn)展，預(yù)計(jì)2022年將在新能源、光伏、工控等領(lǐng)域有較快推廣和應(yīng)用。”揚(yáng)杰科技近日披露。
應(yīng)用場(chǎng)景廣泛
功率半導(dǎo)體作為電子電力控制的關(guān)鍵器件，產(chǎn)品種類多樣，應(yīng)用場(chǎng)景廣泛。近年來(lái)，功率半導(dǎo)體的應(yīng)用領(lǐng)域已從傳統(tǒng)的工業(yè)控制拓展至新能源、軌道交通、智能電網(wǎng)、變頻家電等諸多市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)。
以單品IGBT為例，這是由雙極型三極管和MOSFET組成的復(fù)合全控型電壓驅(qū)動(dòng)式半導(dǎo)體功率器件。IGBT適合應(yīng)用于直流電壓為600V及以上的變流系統(tǒng)，包括交流電機(jī)、變頻器、開(kāi)關(guān)電源、照明電路、牽引傳動(dòng)等。
中信建投電子首席分析師劉雙鋒認(rèn)為，在新能源汽車及光伏、風(fēng)電等清潔能源領(lǐng)域需求的推動(dòng)下，此輪功率半導(dǎo)體周期最受益的是以IGBT為代表的中高壓功率器件，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)車規(guī)IGBT/SiC模塊市場(chǎng)規(guī)模2025年將達(dá)到300億元左右。
與邏輯芯片相比，以IGBT為代表的功率半導(dǎo)體并不刻意追求芯片制程的先進(jìn)性，相關(guān)廠商更側(cè)重于打造特色平臺(tái)，并在工藝上精益求精。這一特點(diǎn)決定了功率半導(dǎo)體廠商在建廠和購(gòu)買設(shè)備上的投入相對(duì)小一些，因此多采取IDM運(yùn)營(yíng)模式。
聞泰科技是國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體產(chǎn)品線最全的IDM廠商，其他IDM廠商有時(shí)代電氣、華潤(rùn)微、士蘭微、比亞迪半導(dǎo)體等。劉雙鋒表示，IDM廠商在車規(guī)IGBT領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)更加明顯，能夠同時(shí)保證較快的產(chǎn)品迭代速度和較短的產(chǎn)品交付周期。
功率半導(dǎo)體市場(chǎng)在經(jīng)歷了2021年的高速增長(zhǎng)后，今年景氣度如何市場(chǎng)聲音并不一致。劉雙鋒判斷，雖然2022年功率半導(dǎo)體市場(chǎng)細(xì)分賽道有所分化，但行業(yè)景氣度總體仍然向上。
芯謀研究則認(rèn)為，2022年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將保持穩(wěn)定，但預(yù)計(jì)2023年半導(dǎo)體芯片特別是DRAM等存儲(chǔ)器價(jià)格將大幅下滑，導(dǎo)致全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)出現(xiàn)明顯下滑，之后將恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
