根據(jù)旗下半導(dǎo)體研究處表示，2020年初在Server DRAM價(jià)格強(qiáng)勢領(lǐng)漲的帶動(dòng)下，各類DRAM價(jià)格正式翻揚(yáng)；即便新冠肺炎疫情在第二季開始蔓延全球，但采購端因擔(dān)憂零部件斷貨，并未減少原本預(yù)估的訂單量，使DRAM供應(yīng)商出貨量優(yōu)于預(yù)期，進(jìn)一步激勵(lì)整體DRAM價(jià)格漲幅擴(kuò)大，推升第二季DRAM總產(chǎn)值至171億美元，季成長15.4%。
TrendForce集邦咨詢并指出，經(jīng)過連續(xù)兩季的拉貨后，Server業(yè)者庫存水位已逐漸攀升，在整體經(jīng)濟(jì)仍處低潮的情況下，以Enterprise Server為首的采購動(dòng)能開始轉(zhuǎn)趨保守。在DRAM產(chǎn)業(yè)由Server領(lǐng)漲領(lǐng)跌的趨勢下，恐帶動(dòng)其他產(chǎn)品價(jià)格一并反轉(zhuǎn)向下。因此預(yù)估第三季將出現(xiàn)量平價(jià)跌走勢，DRAM原廠獲利能力將轉(zhuǎn)弱。
第二季DRAM價(jià)格漲幅擴(kuò)大，拉升三大DRAM原廠營收與市占
觀察三星(Samsung)、SK海力士(SK Hynix)、美光(Micron)三大DRAM原廠營收表現(xiàn)，第二季走勢一致且無明顯變動(dòng)，在DRAM量價(jià)齊揚(yáng)帶動(dòng)下，營收成長皆突破雙位數(shù)；而各家市占除三大巨頭以外，其他廠商占比合計(jì)僅5%。然第三季由于適逢美光財(cái)務(wù)年底，推測其會(huì)較積極降價(jià)求量，可能使市占小幅上揚(yáng)，但三大廠整體格局仍不受影響。
第二季DRAM整體均價(jià)大致上升約10%(受各家產(chǎn)品比重與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)區(qū)間不同而有所差異)，因此各家獲利皆呈現(xiàn)上揚(yáng)走勢。以三星而言，營業(yè)利益率自第一季32%攀升至41%，突破四成水平；SK海力士因Server DRAM比重高，加上價(jià)格漲幅劇烈，營業(yè)利益率達(dá)35%。美光本次財(cái)報(bào)區(qū)間(3月至5月)的報(bào)價(jià)漲幅小于韓系廠，因此營業(yè)利益率受益有限，僅由上季的16%上升至21%。預(yù)期第三季原廠成本優(yōu)化的速度較難以支撐報(bào)價(jià)下滑，獲利恐面臨壓力。
疫情導(dǎo)致需求端狀況不明，DRAM原廠謹(jǐn)慎規(guī)劃明年產(chǎn)能
從技術(shù)發(fā)展來看，第二季三星持續(xù)將Line 13部分產(chǎn)能由DRAM轉(zhuǎn)向CIS(圖像傳感器)，并準(zhǔn)備啟動(dòng)平澤二廠P2L，預(yù)計(jì)下半年投入DRAM生產(chǎn)，在彌補(bǔ)Line 13投片下滑的同時(shí)，也開始拉高1Znm制程比重。SK海力士M10廠DRAM投片持續(xù)轉(zhuǎn)向CIS，同時(shí)增加M14產(chǎn)出；下半年將小幅提高無錫廠的產(chǎn)能，全年DRAM位元增加主要來自于1Ynm制程比重提升。
美光今年仍著重在1Znm制程的量產(chǎn)與產(chǎn)出比重的拉升，當(dāng)前適逢量產(chǎn)初期且部分OEM處于產(chǎn)品驗(yàn)證階段，因此1Znm占比不高。預(yù)計(jì)隨著驗(yàn)證通過，1Znm將成為該公司主推制程，而總產(chǎn)能方面則與去年大致相同。整體而言，今年三大DRAM原廠皆審慎擴(kuò)增產(chǎn)能，加上疫情對(duì)需求端帶來的低潮尚未解除，預(yù)估明年位元成長仍有近七成來自1Ynm與1Znm的先進(jìn)制程轉(zhuǎn)換；而廠房擴(kuò)增的產(chǎn)能增加僅占三成。
臺(tái)系廠商專研先進(jìn)制程與產(chǎn)品改良，整體表現(xiàn)量價(jià)齊揚(yáng)
觀察臺(tái)廠方面表現(xiàn)，南亞科(Nanya Tech)出貨量與均價(jià)皆呈現(xiàn)約7%漲幅，使其第二季營收較前一季增加15%；而受惠于報(bào)價(jià)走升其營業(yè)利益率來到19.6%。華邦(Winbond)受到長約效應(yīng)影響，價(jià)格成長幅度僅0.5%，相較DRAM營收，F(xiàn)lash成長動(dòng)能較顯著。力積電(Powerchip)營收僅計(jì)自家生產(chǎn)之標(biāo)準(zhǔn)型DRAM產(chǎn)品，第二季因PMIC(電源管理IC)、Driver IC等邏輯產(chǎn)品需求暢旺，導(dǎo)致DRAM產(chǎn)能限縮，因此DRAM營收僅約略持平。
三家臺(tái)廠在第二季皆專注在下一代制程的研發(fā)，如南亞科積極專研1A/1Bnm，期望盡快導(dǎo)入試產(chǎn)；華邦持續(xù)提升新制程25nm的良率，而產(chǎn)能擴(kuò)建傾向以Flash為主；力積電則在25nm DDR4產(chǎn)品改良的同時(shí)，以代工邏輯產(chǎn)品為公司之營運(yùn)重心。
文稿來源：集邦咨詢
