2021年，受益于全球缺芯潮疊加的芯片漲價(jià)潮，A股半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)普遍喜人。據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截止1月28日，已有91家A股半導(dǎo)體公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有89家公司2021年實(shí)現(xiàn)盈利為正，合計(jì)盈利在536.51億元-595.31億元之間。
從個(gè)股來(lái)看，韋爾股份、中環(huán)股份、長(zhǎng)電科技、兆易創(chuàng)新、華潤(rùn)微、卓勝微的凈利潤(rùn)至少超過(guò)20億元，位于A股半導(dǎo)體公司前列。在凈利潤(rùn)增速（下限值）方面，至少有48家公司同比增幅超過(guò)100%。其中，士蘭微、國(guó)民技術(shù)、北京君正分別以2145%、1413.16%、1003.94%的爆發(fā)式增長(zhǎng)排在前三位，表現(xiàn)搶眼。
89家公司合計(jì)至少盈利536.51億元
據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截止1月28日，A股已有91家半導(dǎo)體公司披露2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從披露的業(yè)績(jī)來(lái)看，有89家公司2021年實(shí)現(xiàn)盈利（所有數(shù)據(jù)均選取下限值，下同），合計(jì)至少盈利536.51億元。其中前10名公司的凈利潤(rùn)達(dá)到244.76億元，占比達(dá)到45.62%。僅兩家公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，分別是是盛路通信、ST大唐，虧損金額最高值分別為2.48億元、0.8億元。
在凈利潤(rùn)金額方面，有73家企業(yè)凈利潤(rùn)（下限值）破億元大關(guān)。其中，凈利潤(rùn)在超過(guò)10億元的企業(yè)有15家，占比為16.48%；凈利潤(rùn)在5~10億元的企業(yè)有15家，占比16.48%；凈利潤(rùn)在1~5億元的企業(yè)有43家，占比47.25%，凈利潤(rùn)小于1億元的企業(yè)有18家（包含凈利潤(rùn)虧損企業(yè)），占比19.78%。
在凈利潤(rùn)排名方面，韋爾股份、中環(huán)股份、長(zhǎng)電科技、兆易創(chuàng)新、華潤(rùn)微穩(wěn)居前五，其凈利潤(rùn)（下限值）分別為44.68億元、38億元、28億元、22.8億元、22.09億元。緊隨其后的是卓勝微、紫光國(guó)微、三環(huán)集團(tuán)、晶盛機(jī)電、士蘭微、振華科技、華天科技、格科微、納思達(dá)、木林森，其凈利潤(rùn)（下限值）分別為20.50億元、19億元、18.71億元、15.8億元、15.18億元、13.5億元、13.2億元、11.35億元、11.1億元、11億元，位于第六至第十五位。
凈利潤(rùn)（下限值）在5~10億元之間的企業(yè)還有火炬電子、中微公司、北方華創(chuàng)、風(fēng)華高科、北京君正、鴻遠(yuǎn)電子、宏達(dá)電子、晶晨股份、揚(yáng)杰科技、航錦科技、晶豐明源、立昂微、晶方科技、楚江新材以及復(fù)旦微電。
超過(guò)9成公司業(yè)績(jī)預(yù)增
在凈利潤(rùn)增幅方面，91家半導(dǎo)體公司中，2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（下限值）的公司共計(jì)83家，占比91.21%。其中，同比增幅超過(guò)200%的有15家，同比增幅在100%-200%的有33家，同比增幅在0-100%的有35家，同比下降的公司有8家。
從排名來(lái)看，士蘭微、國(guó)民技術(shù)、北京君正分別以2145%、1413.16%、1003.94%的下限增長(zhǎng)值排在前三位，表現(xiàn)搶眼。緊隨其后的分別為晶豐明源、納思達(dá)、麥捷科技、晶晨股份、富滿微、富瀚微、木林森、復(fù)旦微電、中環(huán)股份、鼎龍股份、華微電子以及普冉股份，凈利潤(rùn)增幅（下限值）分別為858%、644.28%、600.75%、579.24%、367.81%、264.98%、264.55%、261.26%、248.95%、230.42%、207.18%以及202.19%。
凈利潤(rùn)同比增幅（下限值）在100%-200%的上市公司有33家，分別是航錦科技、新潔能、立昂微、通富微電、艾為電子、曉程科技、風(fēng)華高科、兆易創(chuàng)新、芯原股份、力芯微、阿石創(chuàng)、紫光國(guó)微、四維圖新、思瑞浦、華潤(rùn)微、宏微科技、全志科技、振華科技、晶瑞電材、力源信息、斯達(dá)半導(dǎo)、希荻微、長(zhǎng)電科技、蘇州固锝、天岳先進(jìn)、長(zhǎng)川科技、華峰測(cè)控、銀河微電、神工股份、恒玄科技、利揚(yáng)芯片、新萊應(yīng)材以及楚江新材。
另外，盛路通信、英唐智控、敏芯股份、上海新陽(yáng)、高盟新材、江豐電子、概倫電子、賽微電子8家公司凈利潤(rùn)增速（下限值）出現(xiàn)不同程度的下滑，同比降-236.90%、-90.33%、-73.58%、-65.37%、-39.80%、-35%、-24%、-10%。
對(duì)于凈利潤(rùn)同比下降的原因，企業(yè)各有說(shuō)法。盛路通信稱主要是公司剝離深圳市合正汽車電子有限公司相關(guān)事項(xiàng)產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)出現(xiàn)逾期的情況，計(jì)提了該款項(xiàng)信用減值損失約2.9億元。敏芯股份則稱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入加劇期，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，同時(shí)，公司新產(chǎn)品尚處于起量期，暫未和主力產(chǎn)品聲學(xué)傳感器形成組合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
84家公司扣非凈利潤(rùn)合計(jì)至少437億元
正如前文所述，大部分半導(dǎo)體公司2020年凈利潤(rùn)表現(xiàn)“亮眼”。不過(guò)，據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有部分半導(dǎo)體公司通過(guò)其他方式來(lái)增加收入來(lái)粉飾利潤(rùn)表。而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（下稱扣非后凈利潤(rùn)）更能準(zhǔn)確識(shí)別公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況、增長(zhǎng)性和及潛在的危機(jī)，并受到投資者的關(guān)注。那么，各大企業(yè)扣除非凈利潤(rùn)表現(xiàn)如何呢？
從集微網(wǎng)統(tǒng)計(jì)89家企業(yè)當(dāng)中，有84家公司扣非凈利潤(rùn)（下限值）為正，合計(jì)達(dá)到437億元。另有5家公司扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，合計(jì)達(dá)到-8.33億元。其中韋爾股份、中環(huán)股份、長(zhǎng)電科技、兆易創(chuàng)新、華潤(rùn)微五家公司扣非凈利潤(rùn)分別為39.18億元、35億元、23.50億元、21.67億元、20.40億元，均超過(guò)20億元。
而扣非凈利潤(rùn)（下限值）在10~20億元的公司有7家，分別是紫光國(guó)微、三環(huán)集團(tuán)、晶盛機(jī)電、振華科技、格科微、木林森、華天科技，其扣非凈利潤(rùn)17億元、16.83億元、15.15億元、12.57億元、10.86億元、10.50億元、10億元。另外，火炬電子、士蘭微、通富微電、鴻遠(yuǎn)電子、北京君正、風(fēng)華高科、宏達(dá)電子、航錦科技、北方華創(chuàng)、晶晨股份、揚(yáng)杰科技、晶豐明源、納思達(dá)、立昂微14家公司的扣非凈利潤(rùn)也超過(guò)5億元。
另有5家公司扣非凈利潤(rùn)（下限值）出現(xiàn)虧損，分別是敏芯股份、盛路通信、芯原股份、滬硅產(chǎn)業(yè)、ST大唐。其中，芯原股份、滬硅產(chǎn)業(yè)、ST大唐是在主業(yè)務(wù)大幅度增長(zhǎng)的情況下，其虧損幅度收窄。而敏芯股份、盛路通信則是其所處的行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，主業(yè)務(wù)下滑所致。
50家公司扣非凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%
在扣非凈利潤(rùn)增幅（下限值）方面，89家半導(dǎo)體公司中，2021年扣非后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司共計(jì)85家，占比95.51%。其中，同比增幅超過(guò)100%的有50家，占比為56.18%；同比增幅在0%-100%的有34家，同比下滑的公司有5家。
其中，扣非后凈利潤(rùn)增幅（下限值）超過(guò)1000%的半導(dǎo)體公司有6家，分別為麥捷科技、士蘭微、北京君正、南大光電、晶豐明源、中微公司，其增幅分別為5005.43%、3980.86%、3693.01%、3017.03%、1912%、1100.72%。值得提及的是，這6家公司的扣非凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)其凈利潤(rùn)增幅?！?/div>
扣非后凈利潤(rùn)同比增幅（下限值）在200-1000%的上市公司有18家，分別是復(fù)旦微電、納思達(dá)、晶晨股份、賽微電子、富滿微、芯源微、全志科技、兆易創(chuàng)新、富瀚微、通富微電、木林森、中環(huán)股份、立昂微、長(zhǎng)川科技、北方華創(chuàng)、華微電子、阿石創(chuàng)、普冉股份，其扣非凈利潤(rùn)增幅分別為953.19%、948.38%、688.18%、550%、411.06%、366.02%、316.38%、290.25%、285.52%、281.35%、279.20%、267.38%、264.20%、254.43%、250%、248.21%、242.31%、211.16%。
扣非后凈利潤(rùn)同比增幅（下限值）在100-200%的上市公司有26家，分別是新潔能、航錦科技、華峰測(cè)控、力芯微、鼎龍股份、艾為電子、蘇州固锝、長(zhǎng)電科技、振華科技、紫光國(guó)微、華潤(rùn)微、斯達(dá)半導(dǎo)、銀河微電、利揚(yáng)芯片、國(guó)民技術(shù)、神工股份、晶瑞電材、樂(lè)鑫科技、英唐智控、新萊應(yīng)材、希荻微、力源信息、四維圖新、曉程科技、康強(qiáng)電子以及思瑞浦。
寫在最后：
整體上來(lái)看，絕大多數(shù)半導(dǎo)體公司2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，主要是受益于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)景氣度的不斷提升，終端需求旺盛，并帶動(dòng)訂單持續(xù)增長(zhǎng)。然而，在部分市場(chǎng)需求下滑疊加晶圓代工漲價(jià)的背景下，2022年A股半導(dǎo)體公司是否還能保持大幅度增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)？
當(dāng)下，受需求影響，芯片產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入供應(yīng)和價(jià)格的分化行情，其中面板驅(qū)動(dòng)IC、消費(fèi)級(jí)MCU、大容量存儲(chǔ)等的供應(yīng)開(kāi)始松動(dòng)，部分產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始回落。但晶圓代工價(jià)格卻持續(xù)上漲，今年第一季度也維持價(jià)格上漲的趨勢(shì)。
而在雙重夾擊之下，半導(dǎo)體公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也將受到影響。實(shí)際上，卓勝微、富滿微等半導(dǎo)體公司在2021年第四季度已出現(xiàn)盈利增速放緩的現(xiàn)象。這意味著2022年半導(dǎo)體公司或難以再現(xiàn)2021年業(yè)績(jī)集體暴漲的行情。
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