2023年是晶圓廠上市的大年，募資金額最大的三只新股都從事晶圓代工業(yè)務(wù)，涉及華虹公司（688347.SH）、中芯集成（688469.SH）和晶合集成（688249.SH）。半導(dǎo)體周期下行尚未反轉(zhuǎn)之際，這幾家晶圓頭部廠商的舉動(dòng)引人關(guān)注。

10月24日晚間，中芯集成公告稱，公司出資投資芯聯(lián)動(dòng)力科技（紹興）有限公司（下稱“芯聯(lián)動(dòng)力”）已完成工商登記。芯聯(lián)動(dòng)力的多家參投方，是新能源行業(yè)的頭部企業(yè)旗下的投資平臺(tái)。中芯集成稱，投資該公司旨在推進(jìn)上市公司碳化硅（SiC）業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

光伏裝機(jī)提速、電動(dòng)車高壓快充大勢(shì)所趨的背景下，具備更優(yōu)良性能的半導(dǎo)體材料碳化硅供不應(yīng)求。相較海外大廠，國(guó)內(nèi)碳化硅業(yè)務(wù)起步較晚，良率與整體產(chǎn)能尚無(wú)法滿足下游功率半導(dǎo)體廠的需求。伴隨頭部特色晶圓廠不斷提速建設(shè)產(chǎn)能，碳化硅放量后帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)也被市場(chǎng)關(guān)注。

寧德、上汽、陽(yáng)光電源等參投芯聯(lián)動(dòng)力

早在今年8月末，中芯集成就公告過(guò)對(duì)外投資暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。近兩個(gè)月后，中芯集成的出資金額、控制股權(quán)比例以及其余投資方等細(xì)節(jié)塵埃落定。

根據(jù)公告，芯聯(lián)動(dòng)力主要從事碳化硅（SiC）等化合物半導(dǎo)體的工藝研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本5億元，目前已經(jīng)完成了工商注冊(cè)登記手續(xù)。中芯集成使用自有資金出資2.55億元，占注冊(cè)資本總額51%，將被納入上市公司合并報(bào)表范圍。

芯聯(lián)動(dòng)力的其他投資方背后，則是新能源板塊頭部上市公司和熱門投資機(jī)構(gòu)。陽(yáng)光電源（300274.SZ）直接投資了760萬(wàn)元，持股1.52%；寧德時(shí)代參與投資的宜賓晨道新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資了342萬(wàn)元；股東河南尚頎匯融尚成一號(hào)產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）的投資方涉及上汽集團(tuán)（600104.SH）、華域汽車（600741.SH）。此外，小鵬汽車、立訊精密的投資平臺(tái)也現(xiàn)身芯聯(lián)動(dòng)力的投資方。

財(cái)報(bào)顯示，中芯集成是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)，主要從事MEMS和功率器件等領(lǐng)域的晶圓代工及模組封測(cè)業(yè)務(wù)。公司的工藝平臺(tái)涵蓋超高壓、車載、先進(jìn)工業(yè)控制和消費(fèi)類功率器件及模組，以及車載、工業(yè)、消費(fèi)類傳感器，應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋智能電網(wǎng)、新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、光伏儲(chǔ)能、消費(fèi)電子、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、家用電器等行業(yè)。

中芯集成是目前國(guó)內(nèi)唯一能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模碳化硅MOS量產(chǎn)的公司。根據(jù)2023年半年報(bào)，公司應(yīng)用于車載、工控領(lǐng)域核心芯片的IGBT產(chǎn)能達(dá)到8萬(wàn)片/月；SiC新建產(chǎn)能2000片/月。此外公司還擁有MOSFET產(chǎn)能6.5萬(wàn)片/月、MEMS產(chǎn)能1.1萬(wàn)片/月、HVIC產(chǎn)能5000片/月。

國(guó)產(chǎn)產(chǎn)能急需爬坡

盡管本輪半導(dǎo)體周期仍處于下行期，部分品類仍然處于降價(jià)去庫(kù)存進(jìn)程中，但由于需求持續(xù)高增，車用IGBT的定價(jià)依然堅(jiān)挺，碳化硅還有所上漲。這是在風(fēng)光電裝機(jī)大幅提速、電動(dòng)車滲透率不斷提升的背景下，形成的結(jié)構(gòu)性需求。

電動(dòng)車高壓快充大勢(shì)所趨，新技術(shù)下電車不僅能輕松實(shí)現(xiàn)1000公里續(xù)航，還能在10分鐘內(nèi)充能數(shù)百公里。碳化硅是電驅(qū)系統(tǒng)向高電壓升級(jí)的核“芯”，受益于優(yōu)秀的材料特性，在新能源汽車的主逆變器、車載充電器、快速充電樁、光伏逆變器等場(chǎng)景中均有廣泛的應(yīng)用空間。

高壓快充充電設(shè)備的高效性和安全性，以及電動(dòng)車本身零部件的質(zhì)量提出了更高要求和挑戰(zhàn)。長(zhǎng)城證券認(rèn)為，在高壓快充的趨勢(shì)下，碳化硅器件的運(yùn)用能有效解決充電樁設(shè)備目前亟需采用更耐高壓、耐高溫、安全的新型器件的痛點(diǎn)，降本增效實(shí)現(xiàn)電動(dòng)車快速充電。目前，在充電樁市場(chǎng)里碳化硅尚處于導(dǎo)入階段，2021年碳化硅在直流充電樁的充電模塊滲透率僅17%。在高壓快充的大背景下，“SiC”+“800V”組合逐步成為新能源車企和充電樁樁企的布局熱點(diǎn)，預(yù)期未來(lái)隨著成本的降低，SiC在充電樁市場(chǎng)的滲透率將進(jìn)一步提升。

以全球功率分立器件及汽車半導(dǎo)體龍頭英飛凌的財(cái)報(bào)為例，該公司2023財(cái)年二季單季度營(yíng)收達(dá)到40.89億歐元，同比增長(zhǎng)13%，環(huán)比減少1%，消費(fèi)類的智能手機(jī)和PC需求依然低迷，汽車業(yè)務(wù)成為亮點(diǎn)。英飛凌此前表示，將投資高達(dá)50億歐元來(lái)擴(kuò)建位于馬來(lái)西居林的工廠，打造全球最大的200毫米碳化硅工廠。

海外巨頭的布局動(dòng)作映射出的是，新能源浪潮下碳化硅行業(yè)的持續(xù)高景氣。某半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，國(guó)內(nèi)碳化硅材料的供應(yīng)仍然短缺，在一定程度上限制了車規(guī)級(jí)碳化硅及其他產(chǎn)品碳化硅產(chǎn)品的發(fā)展速度。“碳化硅行業(yè)目前仍然由歐美日等海外大廠主導(dǎo)，由于國(guó)內(nèi)上游的產(chǎn)能不夠，下游功率器件廠商誰(shuí)有優(yōu)質(zhì)碳化硅供應(yīng)保障，有望率先發(fā)展起來(lái)。”上述半導(dǎo)體人士說(shuō)：“實(shí)際全球范圍內(nèi)，碳化硅的產(chǎn)能始終處于偏緊狀態(tài)，我們看到不少海外大廠強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，簽下長(zhǎng)約保證碳化硅材料的供應(yīng)鏈穩(wěn)定。”

目前，三安光電（600703.SH）、士蘭微（600460.SH）、時(shí)代電氣（688187.SH）等功率半導(dǎo)體頭部企業(yè)，都在通過(guò)各種方式加快各自在碳化硅領(lǐng)域的布局。其中，三安光電通過(guò)對(duì)外投資設(shè)立全資子公司重慶三安半導(dǎo)體有限責(zé)任公司，規(guī)劃生產(chǎn)8吋碳化硅襯底，旨在擴(kuò)大產(chǎn)能以保證合資公司襯底的使用。

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）