□ *ST銀億第二次債權(quán)人會(huì)議，表決通過了《銀億股份有限公司重整計(jì)劃（草案）》。
□ *ST銀億重整投資人嘉興梓禾的核心團(tuán)隊(duì)與半導(dǎo)體行業(yè)的深厚關(guān)系，讓人不免揣測(cè)其參與*ST銀億重組背后的深層考量。
□ *ST銀億全資子公司普利賽思系上市公司康強(qiáng)電子的第一大股東。而康強(qiáng)電子便是一家主要從事半導(dǎo)體封裝材料的企業(yè)。
流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)近2年后，*ST銀億的破產(chǎn)重整迎來(lái)新進(jìn)展。
*ST銀億12月11日晚間公告，公司當(dāng)日召開第二次債權(quán)人會(huì)議，表決通過了《銀億股份有限公司重整計(jì)劃（草案）》。其中，2家有表決權(quán)的有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)人均投出同意票；參會(huì)的127家普通債權(quán)人中亦有123家表決同意。
根據(jù)此前公告方案，嘉興梓禾瑾芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“嘉興梓禾”）將作為重整投資人參與*ST銀億的破產(chǎn)重整，其核心團(tuán)隊(duì)主要由半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士構(gòu)成；*ST銀億債務(wù)受償不足部分將以股抵債，以實(shí)現(xiàn)上市公司的債務(wù)剝離。
接近債權(quán)人委員會(huì)的人士向記者表示：“因本次重整計(jì)劃包含債轉(zhuǎn)股的方案，債權(quán)人更關(guān)注*ST銀億的后續(xù)經(jīng)營(yíng)。嘉興梓禾的方案中，包含了相對(duì)完整的后續(xù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，這也是重整草案獲得高票支持通過的重大原因。”
兩次轉(zhuǎn)增化解難題
11月25日，*ST銀億重整計(jì)劃（草案）之出資人權(quán)益調(diào)整方案出爐，其主要內(nèi)容是解決公司債務(wù)問題及引入有實(shí)力的投資人。
簡(jiǎn)要梳理，該方案主要通過兩次轉(zhuǎn)增方式進(jìn)行擴(kuò)股：第一次轉(zhuǎn)增的約26.1億股股票中，應(yīng)向*ST銀億控股股東銀億控股及關(guān)聯(lián)方分配的約18.55億股股票優(yōu)先用于完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償；第二次轉(zhuǎn)增的約33.59億股股票，不再向全體股東進(jìn)行分配，將全部讓渡并按照重整計(jì)劃的規(guī)定，專項(xiàng)用于引進(jìn)重整投資人、清償負(fù)債。
“出資人和債權(quán)人需共同分擔(dān)實(shí)現(xiàn)上市公司重生的成本。”對(duì)于此次權(quán)益調(diào)整的原因，*ST銀億重整管理人稱，公司現(xiàn)金流嚴(yán)重不足，已不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況均已陷入困境。為挽救公司，避免其破產(chǎn)清算，出資人和債權(quán)人需共同做出努力。
“重整方案說明相關(guān)各方都是比較誠(chéng)懇的，對(duì)于我們債權(quán)人來(lái)說，這也是一個(gè)最好的選擇。”一位*ST銀億的銀行債權(quán)方人士表示。
“白衣騎士”半導(dǎo)體背景深厚
回溯公告可見，10月27日，*ST銀億此次重整投資人確定為嘉興梓禾，其投資總報(bào)價(jià)為32億元。
參照*ST銀億招募重整投資人時(shí)開出的條件：一是不限行業(yè)，但具有汽車零部件行業(yè)或上下游行業(yè)從業(yè)者，在同等條件下優(yōu)先考慮；二是重整投資人要有足夠的資金實(shí)力，且能出具相應(yīng)的資信或其他履約能力證明。
嘉興梓禾能擊敗涉足汽車零部件行業(yè)的聯(lián)合投資體，脫穎而出，應(yīng)有賴于其更優(yōu)厚的出資條件。
公開資料顯示，嘉興梓禾成立于今年8月，股東為中芯梓禾創(chuàng)業(yè)投資（嘉興）有限公司（下稱“中芯梓禾”）和赤驥控股集團(tuán)有限公司。二者的實(shí)控人為此前未曾“顯露”于資本市場(chǎng)的寧波籍商人葉驥。
中芯梓禾法人為鄭昕。工商資料顯示，鄭昕原任中芯科技股權(quán)投資基金管理（寧波）有限公司、寧波市集成電路產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司總經(jīng)理。上述兩家公司的股東榜中，均有中芯國(guó)際旗下的投資平臺(tái)中芯聚源股權(quán)投資管理（上海）有限公司閃現(xiàn)。此外，鄭昕還曾參與投資過多個(gè)半導(dǎo)體項(xiàng)目，包括中芯國(guó)際（紹興）、豪威科技、唐人制造等。
嘉興梓禾核心團(tuán)隊(duì)與半導(dǎo)體行業(yè)的深厚關(guān)系，讓人不免揣測(cè)其參與*ST銀億重組背后的深層考量。值得注意的是，*ST銀億全資子公司普利賽思系上市公司康強(qiáng)電子的第一大股東。而康強(qiáng)電子便是一家主要從事半導(dǎo)體封裝材料的企業(yè)。
被資本所困的昔日寧波首富
*ST銀億的重整，只是銀億系潰敗的一個(gè)縮影。
上市公司的控股股東銀億控股及其母公司銀億集團(tuán)早于去年6月，便已先行提交了破產(chǎn)重整申請(qǐng)。4個(gè)月后，*ST銀億的債權(quán)人浙江中安安裝有限公司，也以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力為由，向?qū)幉ㄊ兄性荷暾?qǐng)對(duì)*ST銀億進(jìn)行重整。
事實(shí)上，警報(bào)早已拉響。2018年12月份，“15銀億01”出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性債務(wù)違約，發(fā)行規(guī)模3億元。這家2018年第三季度還有408億元資產(chǎn)的開發(fā)商，當(dāng)時(shí)卻連3億元債務(wù)都還不起。
銀億系掌門人熊續(xù)強(qiáng)在花了24 年登上寧波首富的寶座后，又僅僅用60天時(shí)間，滑落破產(chǎn)重整的深淵。
而危機(jī)的“引線”，則在2016年就被埋下。這一年，正是*ST銀億開啟去地產(chǎn)化，步入“汽車+地產(chǎn)”雙主業(yè)時(shí)代的開端。當(dāng)年3月，*ST銀億以33億元拿下寧波昊圣100%股權(quán)，間接持有美國(guó)ARC集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)。后者是全球第二大獨(dú)立氣體發(fā)生器生產(chǎn)商。此后，*ST銀億再以79.8億元收購(gòu)全球知名汽車自動(dòng)變速器獨(dú)立制造商比利時(shí)邦奇。
然而，2018年，ARC和邦奇均未能完成業(yè)績(jī)承諾，這令一心做大汽車制造業(yè)的*ST銀億元?dú)獯髠?018年年報(bào)顯示，公司營(yíng)收同比下降29.39%；凈利潤(rùn)同比下降135.81%。
