經(jīng)歷了2022年的低谷之后，半導(dǎo)體板塊和相關(guān)主題基金的表現(xiàn)有所回暖。

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅5.84%。從過(guò)去十年的估值來(lái)看，目前半導(dǎo)體還處于相對(duì)較低位置，且目前依舊受到眾多資金青睞。根據(jù)半導(dǎo)體ETF近期的凈流入數(shù)據(jù)來(lái)看，在行業(yè)ETF中處于領(lǐng)先位置。

資金流入TMT行業(yè)ETF

“半導(dǎo)體行業(yè)整體估值較低，投資性價(jià)比較高，市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)的反彈抱有一定期待，而這種情緒助力了半導(dǎo)體板塊的上漲。”銀河基金基金經(jīng)理鄭巍山認(rèn)為。

根據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，自2月13日至2月17日，行業(yè)ETF獲資金凈流入9.09億元，TMT、周期制造、金融板塊呈資金凈流入，凈流入金額分別為3.05億元、3.82億元、2.54億元。從近1個(gè)月和近3個(gè)月數(shù)據(jù)來(lái)看，TMT行業(yè)ETF凈流入較多，剔除指數(shù)漲跌后，資金凈流入分別為22.32億元、124.98億元。

從具體行業(yè)ETF來(lái)看，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF近1個(gè)月獲資金凈流入最多，達(dá)到19.92億元。華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF則近3個(gè)月獲資金凈流入最多，達(dá)到53.01億元。二者都是行業(yè)ETF中規(guī)模上百億的產(chǎn)品。

半導(dǎo)體整體發(fā)展可期

盡管半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展不可避免地面臨分化，但基金經(jīng)理仍持續(xù)看好其中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

“如果說(shuō)去年的半導(dǎo)體行業(yè)可以用‘持續(xù)分化’來(lái)描述，那么今年的情況或是‘雖有分化，但整體發(fā)展可期’。我認(rèn)為，半導(dǎo)體板塊中的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域和車用、高性能計(jì)算、新能源相關(guān)產(chǎn)品的中長(zhǎng)期發(fā)展可以關(guān)注。與此同時(shí)，雖然手機(jī)、PC、平板等消費(fèi)類電子的需求依然持續(xù)低迷，但部分海外半導(dǎo)體公司表示，今年銷售的下滑幅度或?qū)p緩并逐步復(fù)蘇，且下游終端廠商去庫(kù)存持續(xù)，產(chǎn)品預(yù)期改善較強(qiáng)。”鄭巍山表示。

關(guān)于半導(dǎo)體板塊在今年的行情走勢(shì)，鄭巍山表示，今年半導(dǎo)體板塊整體發(fā)展可以期待，但也要注意海外供應(yīng)鏈的不確定性。這種因素可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生一定的擾動(dòng)，但半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的長(zhǎng)邏輯不變，長(zhǎng)期趨勢(shì)堅(jiān)定向前。

對(duì)于A股接下來(lái)存在的投資機(jī)遇，摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)步回升的基礎(chǔ)上，A股呈現(xiàn)三方面的機(jī)會(huì)：一是復(fù)蘇線，主要是一些順周期板塊，如受益于基建持續(xù)發(fā)力和保交樓的地產(chǎn)鏈；二是高景氣成長(zhǎng)方向，經(jīng)歷一年左右的回調(diào)后，當(dāng)前具備較高的性價(jià)比；三是以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為核心的科技領(lǐng)域，預(yù)期可能是貫穿全年的市場(chǎng)主線之一。