昨日晚間，深交所正式受理國內(nèi)最大EDA企業(yè)華大九天的創(chuàng)業(yè)板IPO申請。
華大九天成立于2009年5月，是我國電子設(shè)計自動化（EDA）龍頭，也是我國唯一能夠提供模擬電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)的本土EDA企業(yè)。
EDA工具素有“芯片之母”的美譽，是集成電路（IC）產(chǎn)業(yè)上游最高端的產(chǎn)業(yè)之一。作為芯片設(shè)計軟件工具，它被應(yīng)用于IC設(shè)計、制造、封測等各個環(huán)節(jié)，是IC產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的一大基礎(chǔ)支柱。
根據(jù)賽迪智庫數(shù)據(jù)，2020年全球EDA市場規(guī)模超過70億美元，卻支撐著數(shù)十萬億規(guī)模的數(shù)字經(jīng)濟。一旦EDA受制于人，整個芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展都會受到重大影響，在國際貿(mào)易形勢不穩(wěn)定的當下，發(fā)展本土EDA迫在眉睫。
招股書顯示，本次擬發(fā)行股票數(shù)量108,588,354股，占發(fā)行后公司總股本的比例為20%，計劃投入募集資金金額合計25.51億元。此次募資扣除發(fā)行費用后，將全部用于投入以下項目：
一、國內(nèi)最大EDA供應(yīng)商，營收連年猛增
EDA工具的發(fā)展創(chuàng)新極大程度提高了芯片設(shè)計效率，并推動芯片設(shè)計成本保持在合理范圍。
根據(jù)加州大學圣迭戈分校Andrew Kahng教授在2013年的推測，2011年設(shè)計一款消費級應(yīng)用處理器芯片成本約4000萬美元，如果不考慮1993年~2009年的EDA技術(shù)進步，相關(guān)設(shè)計成本可能高達77億美元，EDA技術(shù)進步讓設(shè)計效率提升近200倍。
▲EDA技術(shù)進步與芯片設(shè)計成本的關(guān)系
根據(jù)招股書，2020年我國EDA行業(yè)迎來持續(xù)良好增長，全年行業(yè)總銷售額約為66.2億元，同比增長19.9%，實現(xiàn)連續(xù)增長。其中，我國自主EDA工具企業(yè)在本土市場營業(yè)收入約為7.6億元，同比增幅65.2%。
▲2018-2020年我國EDA市場銷售額（億元）
其中，華大九天是目前國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實力最強的EDA工具提供商。
目前國際三大EDA巨頭新思科技、楷登電子和西門子EDA在國內(nèi)市場占據(jù)明顯的頭部優(yōu)勢，2020年合計占領(lǐng)約80%的市場份額，同年華大九天占有我國EDA市場約6%的份額，位居第四、本土企業(yè)第一。
▲2018-2020年我國EDA工具市場競爭格局
報告期內(nèi)，華大九天在國內(nèi)EDA市場份額穩(wěn)居本土EDA企業(yè)首位，份額占比保持在50%以上。
▲國內(nèi)EDA市場本土企業(yè)份額情況
2018年、2019年和2020年，其營業(yè)收入分別為 15,078.20萬元、25,722.00萬元、41,480.22萬元；凈利潤分別為4851.94萬元、5715.77萬元、10355.87萬元。
其第四季度主營業(yè)務(wù)收入分別為8354.03萬元、15496.22萬元和24935.33萬元，占當期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為58.40%、61.16%和61.39%。
2018年、2019年和2020年，華大九天來自境外的主營業(yè)務(wù)收入分別為152.84萬元、982.24萬元和2,863.39萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為1.07%、3.88%和7.05%，金額及占比逐年增加。但如果未來國際貿(mào)易摩擦及貿(mào)易爭端持續(xù)發(fā)生，公司本身也存在被他國施加業(yè)務(wù)限制的風險。
▲華大九天模擬電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)
華大九天相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于IC設(shè)計及制造領(lǐng)域，其主要產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計EDA工具、平板顯示電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)和晶圓制造EDA工具等EDA工具軟件產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。
華大九天核心技術(shù)收入占比情況如下：
華大九天與可比上市公司主營業(yè)務(wù)毛利率的比較：
從圖表可見，報告期各期，可比公司的平均毛利率較高，均在95%以上。華大九天的毛利率低于可比公司，主要原因系公司主營業(yè)務(wù)除銷售EDA軟件以外，還存在毛利率相對較低的技術(shù)開發(fā)服務(wù)收入。
報告期內(nèi)，華大九天在“其他收益”科目確認的政府補助分別為4,389.20萬元、5,430.27萬元和7,040.57萬元。
二、華虹、京東方穩(wěn)居前五大客戶
按同一控制下合并口徑披露的華大九天前五大客戶情況如下:
華大九天向前五名客戶的銷售金額分別為8,139.22萬元、14,014.02萬元和20,768.88萬元，占營業(yè)收入的比例分別為53.98%、54.48%和50.07%，符合發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展情況。
報告期內(nèi)，華大九天新增為前五大客戶的情況如下:
公司不存在向單個客戶的銷售占營收總額的比例超過50%的情況，不存在依賴特定客戶的情形。
上述客戶中，中國電子集團為公司第一大股東的控股股東，除該等情形外，公司及董事、監(jiān)事、高級管理人員與上述客戶不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
按同一控制下合并口徑披露的華大九天前五大供應(yīng)商情況如下:
報告期內(nèi)，華大九天向前五名供應(yīng)商的采購金額分別為1,900.62萬元、2,873.43萬元和18,281.89萬元，占采購總額的比例分別為45.18%、30.30%和65.95%，符合其業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展情況。
華大九天不存在向單個供應(yīng)商的采購占采購總額的比例超過50%的情況，不存在依賴特定供應(yīng)商的情形。其董事、監(jiān)事、高級管理人員與上述供應(yīng)商不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
三、始于熊貓ICCAD系統(tǒng)，本土綜合實力最強
華大九天初始團隊部分成員曾參與中國第一款具有自主知識產(chǎn)權(quán)的全流程EDA系統(tǒng)——“熊貓ICCAD系統(tǒng)”的攻關(guān)任務(wù)。
國內(nèi)EDA行業(yè)起步較晚且發(fā)展較為曲折。
上世紀80年代中后期，國內(nèi)開始投入EDA領(lǐng)域的研發(fā)。20世紀70至80年代，由于巴黎統(tǒng)籌委員會對中國實施的禁運管制，中國無法購買到國外的EDA工具，開始進行EDA技術(shù)的自主研發(fā)與攻關(guān)，并于1988年啟動國產(chǎn)EDA工具“熊貓系統(tǒng)”的研發(fā)工作。
90年代初，華大九天初始團隊部分成員研發(fā)成功了中國歷史上第一款具有自主知識產(chǎn)權(quán)的EDA工具——“熊貓ICCAD系統(tǒng)”，填補了我國在這一領(lǐng)域的空白。
▲華大九天產(chǎn)品體系發(fā)展簡要歷程
然而在此之后，國外解除了對我國EDA工具的封鎖，國外EDA工具大量進入中國，缺少政策和市場支持的國內(nèi)EDA工具研發(fā)和應(yīng)用陷入低谷，這也導致了國內(nèi)IC產(chǎn)業(yè)對國外EDA工具的重度依賴。
2008年4月，國家科技重大專項“核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品”實施方案經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過。作為《國家中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》所確定的國家十六個科技重大專項之一，EDA行業(yè)重新獲得了鼓勵和扶持。
自2008年以來，國內(nèi)EDA領(lǐng)域涌現(xiàn)了華大九天、概倫電子、廣立微電子、國微集團和芯和半導體等公司。
至此，中國本土EDA企業(yè)開始進入市場的主流視野。
華大九天承擔了國家“核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品”重大科技專項中的“先進EDA工具平臺開發(fā)”與“EDA工具系統(tǒng)開發(fā)及應(yīng)用”兩項EDA相關(guān)課題。
經(jīng)過多年發(fā)展創(chuàng)新，華大九天已經(jīng)成為國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實力最強的本土EDA企業(yè)，也是“大規(guī)模集成電路CAD國家工程研究中心”的依托單位。
▲全球EDA行業(yè)簡要格局
值得一提的是，其產(chǎn)品在模擬電路設(shè)計和平板顯示電路設(shè)計方面能夠?qū)崿F(xiàn)全流程工具覆蓋，而國內(nèi)其他EDA廠商則主要聚焦于特定細分領(lǐng)域的點工具。
四、144項已授權(quán)專利，研發(fā)占比接近1/2
EDA行業(yè)為技術(shù)驅(qū)動型行業(yè)，行業(yè)內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)較多，處于多學科交叉領(lǐng)域，需要大量綜合性人才。培養(yǎng)一名EDA研發(fā)人才，從高校課題研究到從業(yè)實踐的全過程往往需要10年左右的時間。
我國本土EDA企業(yè)人員正在逐步成為我國EDA行業(yè)的主要從業(yè)群體。
2020年，我國EDA行業(yè)從業(yè)人員數(shù)量大幅增加，同比增長約20%，同年本土EDA企業(yè)總?cè)藬?shù)約2,000人，同比增長超過40%，占全國EDA行業(yè)總從業(yè)人數(shù)近一半的比重，較2019年提升近8個百分點。
▲2018-2020年我國EDA行業(yè)人才情況
截至2020年12月31日，華大九天共有477位員工，其中研發(fā)與技術(shù)人員共322人，占比達67.51%。
截至2020年12月31日，華大九天共擁有已授權(quán)專利144項和已登記軟件著作權(quán)50項。公司擁有的專利、軟件著作權(quán)等是公司的核心競爭力之一。
為保持自身的競爭力，華大九天保持了持續(xù)高比例的研發(fā)投入，其2018年度、2019年度、2020年度研發(fā)費用分別為7,509.81萬元、13,502.87萬元、18,340.50萬元，占營業(yè)收入的比例分別為49.81%、52.50%、44.22%。
華大九天對EDA專業(yè)人才有著較高要求。由于國內(nèi)企業(yè)起步相對較晚，專業(yè)人才仍然較為缺乏，尤其高端人才更加稀缺，對公司人才隊伍建設(shè)形成了一定的壓力。
對此，華大九天建立了一套較為完善的持續(xù)創(chuàng)新機制，加強人才的引進和培養(yǎng)，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的價值發(fā)現(xiàn)等。
劉偉平、楊曉東、董森華、陸濤濤、朱能勇為華大九天核心技術(shù)人員。
其中，劉偉平現(xiàn)任華大九天董事長，生于1966年10月，是復旦大學半導體物理與半導體器件物理專業(yè)碩士、清華大學計算機科學與技術(shù)專業(yè)博士、研究員級高級工程師。
劉偉平曾歷任北京集成電路設(shè)計中心（后更名為中國華大集成電路設(shè)計中心）課題組長、部門經(jīng)理、副總經(jīng)理、副總裁，北京中電華大電子設(shè)計有限責任公司總經(jīng)理；2009年6月至今，歷任公司總經(jīng)理、董事長。
楊曉東、董森華、陸濤濤都是70后，并均為清華校友。楊曉東現(xiàn)任華大九天董事、總經(jīng)理；董森華現(xiàn)任華大九天總經(jīng)理經(jīng)營助理、EDA第一中心總經(jīng)理；陸濤濤現(xiàn)任華大九天EDA第二中心總經(jīng)理。
朱能勇現(xiàn)任華大九天EDA第三中心總經(jīng)理，他生于1981年8月，是西安交通大學電子科學與技術(shù)專業(yè)和計算機科學與技術(shù)專業(yè)雙學士，中國科學院大學集成電路專業(yè)工程碩士。
五、無實際控股人
華大九天董事會由11名董事組成，包括4名獨立董事。公司董事全部由股東大會選舉產(chǎn)生，任期三年，任期屆滿可連選連任。成員基本情況如下：
截至招股書簽署日，華大九天股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
目前持有華大九天5%以上股份的股東包括中國電子有限、九創(chuàng)匯新、上海建元、中電金投、大基金和中小企業(yè)基金，持股比例分別為26.5224%、22.0373%、13.8136%、13.0999%、11.0953%、6.4332%。
該公司的經(jīng)營方針及重大事項的決策系由全體股東充分討論后確定，無任何單獨一方能夠決定和實質(zhì)控制，因此公司無實際控制人。
華大九天有4家境內(nèi)控股子公司上海九天、深圳九天、南京九天、成都九天，3家境外控股子公司達芬奇開曼、達芬奇美國、韓國九天和3家參股公司南創(chuàng)中心、寧波聯(lián)方、中電九天。
若本次發(fā)行股份108,588,354股，發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)如下:
截至招股書簽署日，中國電子有限、中電金投、大基金和深創(chuàng)投四家股東為國有股份持有人，具體情況如下:
結(jié)語：掀起本土EDA上市潮
華大九天是當前第一家赴創(chuàng)業(yè)板的本土EDA企業(yè)。自去年至今，多家本土EDA公司均蓄勢待發(fā)，準備開啟IPO征途。
不過，與華大九天不同，其他EDA公司大多選擇申報科創(chuàng)板。
芯愿景于去年5月率先打響了本土EDA科創(chuàng)板IPO第一槍，但同年12月終止上市。除此之外，國微思爾芯、概倫電子也均選擇啟動科創(chuàng)板上市輔導備案。去年12月，杭州廣立微也開始上市輔導工作，擬申請A股IPO。
如今，EDA行業(yè)資本熱度持續(xù)高漲，本土EDA企業(yè)正陸續(xù)踏入上市籌備期，借助資本的力量來加速推動技術(shù)研發(fā)和商業(yè)落地。
