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誰(shuí)點(diǎn)燃了半導(dǎo)體板塊的情緒?“漲價(jià)”潮依然會(huì)持續(xù)嗎?

日期:2021-06-30 來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)作者:李娜閱讀:461
核心提示:誰(shuí)點(diǎn)燃了半導(dǎo)體板塊的情緒?“漲價(jià)”潮依然會(huì)持續(xù)嗎?
 即將到來(lái)的半年報(bào)點(diǎn)燃了半導(dǎo)體板塊的情緒。
 
6月29日晚間,多只半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng),其中明微電子預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)長(zhǎng)832.38%-935.98%,芯源微預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)399%到543%,通富微電預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)232.00%–276.87%。
 
受業(yè)績(jī)預(yù)告影響,30日早盤(pán),半導(dǎo)體快速走高,截至發(fā)稿前,根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,半導(dǎo)體指數(shù)增3.62%,芯朋微、富滿電子、明微電子等漲停,芯源微漲逾11%。
 
方正證券在最新研報(bào)中指出,目前市場(chǎng)正處于漲價(jià)周期的早期、創(chuàng)新周期的初期、國(guó)產(chǎn)替代的萌芽期,半導(dǎo)體板塊將具備近年來(lái)最確定的成長(zhǎng)性之一。而在未來(lái)兩年內(nèi),供給和需求的結(jié)構(gòu)化錯(cuò)配將把整個(gè)價(jià)格周期分為兩個(gè)階段,第一階段從現(xiàn)在到明年Q2之前,是以漲價(jià)為主、漲量為輔,而明年下半年往后3個(gè)季度,是以漲量為主,漲價(jià)為輔。
 
“上游產(chǎn)能真正出來(lái)要到后年,目前市場(chǎng)需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)大于擴(kuò)產(chǎn)速度。”方正證券科技行業(yè)首席分析師陳杭對(duì)記者說(shuō)。
 
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎景氣周期
 
受益于半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)向好,2021年上半年,多只半導(dǎo)體概念股凈利超出預(yù)期。截至目前,已有19只半導(dǎo)體概念股披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況,其中13只個(gè)股錄得預(yù)增。預(yù)增幅度最大的是多氟多,預(yù)增幅度為1937%。
 
而在6月29日盤(pán)后,IC封測(cè)廠通富微電、半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商芯源微、LED驅(qū)動(dòng)芯片龍頭明微電子、功率半導(dǎo)體龍頭揚(yáng)杰科技先后發(fā)布了半年報(bào)預(yù)增公告,從凈利潤(rùn)的增幅來(lái)看,最高可達(dá)800%以上。
 
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),上述公司在公告提到主要原因在于“需求回升”。
 
明微電子表示,上半年,國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制,公司下游需求逐步回升并持續(xù)旺盛。芯源微則表示,公司銷售訂單較上年同期有大幅增加,在集成電路前道晶圓加工、后道先進(jìn)封裝、化合物、MEMS、LED芯片制造等領(lǐng)域的收入均有較大增長(zhǎng)。
 
通富微電稱,受益于集成電路國(guó)產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn),智能化、5G、物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車、以及家電、平板等終端市場(chǎng)需求增加,2021年上半年,半導(dǎo)體封測(cè)產(chǎn)能繼續(xù)維持供不應(yīng)求的局面。揚(yáng)杰科技則表示,功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化加速,并且國(guó)家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)出臺(tái)利好政策,上半年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷,銷售收入同比增長(zhǎng)70%以上,MOS、小信號(hào)、IGBT及模塊等產(chǎn)品的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)均在100%以上。
 
天風(fēng)電子首席分析師潘暕表示,隨著全球半導(dǎo)體需求持續(xù)高漲,供不應(yīng)求格局有望至少持續(xù)到年底,市場(chǎng)有望隨著景氣度的持續(xù)進(jìn)一步上修半導(dǎo)體板塊全年業(yè)績(jī)預(yù)期。
 
陳杭則表示,自20年二季度開(kāi)始,半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)明顯的供需剪刀差。而目前市場(chǎng)正處在第二階段(2020年Q3到2021年Q3),即量平價(jià)升階段,在這一階段,被動(dòng)去庫(kù)存,經(jīng)濟(jì)刺激疊加疫情帶動(dòng)線上經(jīng)濟(jì)和新能源車爆發(fā)式創(chuàng)新使得上游需求暴漲。
 
新一輪產(chǎn)能供給最早年底“接力”
 
除了需求回升外,半導(dǎo)體產(chǎn)能的緊缺也助推了行業(yè)的價(jià)格走高,擴(kuò)產(chǎn)成為了行業(yè)趨勢(shì)。
 
6月22日,SEMI(國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì))在最新發(fā)布的報(bào)告中預(yù)測(cè),全球半導(dǎo)體廠商將在 2021 年和 2022 年分別新建 19 座和 10 座大批量半導(dǎo)體晶圓廠。這些晶圓廠的設(shè)備支出應(yīng)超過(guò) 1400 億美元。中國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū)將各有 8 座新晶圓廠,其次美洲 6 座,歐洲和中東共有 3 座,日本和韓國(guó)各 2 座。而在這29座晶圓廠中,有15座是晶圓代工廠,月產(chǎn)能為3萬(wàn)至22萬(wàn)片。
 
以設(shè)備制造為例。根據(jù)機(jī)構(gòu)SEMI數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)大陸第一季度的半導(dǎo)體制造設(shè)備采購(gòu)金額為59.6億美元,同比增長(zhǎng)70%,僅次于韓國(guó)的73.1億美元。
 
產(chǎn)能的緊缺也給國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)了機(jī)會(huì)。據(jù)悉,中微公司等離子體刻蝕設(shè)備已應(yīng)用在國(guó)際一線客戶從65納米到14納米、7納米和5納米及其他先進(jìn)的集成電路加工制造生產(chǎn)線及先進(jìn)封裝生產(chǎn)線,而芯源微生產(chǎn)的涂膠顯影設(shè)備產(chǎn)品成功打破國(guó)外廠商壟斷并填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白,并在集成電路前道晶圓加工環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)小批量替代。
 
陳杭對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,“漲價(jià)”潮依然會(huì)持續(xù),并且會(huì)持續(xù)到明年下半年。
 
方正證券認(rèn)為,正常情況下晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)周期在12到24個(gè)月,在去年疫情對(duì)需求的沖擊下,各大晶圓廠都未及時(shí)調(diào)整擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏,預(yù)計(jì)新一輪產(chǎn)能供給最早也要到今年年底開(kāi)出,真正的可觀且有效的產(chǎn)能開(kāi)出在明年二季度以后。
 
換言之,全球各大晶圓廠加大資本支出,但是有效產(chǎn)能的開(kāi)出得到2022年以后,需求持續(xù)高企會(huì)形成主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存態(tài)勢(shì)。
 
但也有聲音認(rèn)為,在高需求時(shí)期全球半導(dǎo)體企業(yè)進(jìn)行了大量投資以擴(kuò)大產(chǎn)能,但當(dāng)需求增長(zhǎng)放緩或下降時(shí),全球產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)導(dǎo)致廠商收入下降。
 
芯謀研究首席分析師顧文軍對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,半導(dǎo)體是周期性產(chǎn)業(yè),產(chǎn)能緊缺可能在明年得到緩解,后年部分工藝及產(chǎn)品可能出現(xiàn)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩,但長(zhǎng)期來(lái)看,中國(guó)半導(dǎo)體的產(chǎn)能供需缺口依然很大。
 
“如果不積極擴(kuò)產(chǎn),至2025年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能缺口將拉大到至少相當(dāng)于8個(gè)中芯國(guó)際的產(chǎn)能。”顧文軍說(shuō)。
 
陳杭也對(duì)記者表示,產(chǎn)能真正出來(lái)要到后年,目前市場(chǎng)需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)大于擴(kuò)產(chǎn)速度。
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