今日開(kāi)盤(pán)，半導(dǎo)體板塊持續(xù)下跌，盤(pán)中跌幅高達(dá)1.55%。截至發(fā)稿略有回升，跌報(bào)0.52%。過(guò)去一周，這個(gè)十分火熱的板塊從3.1萬(wàn)億市值跌至2.9萬(wàn)億，單周蒸發(fā)2000億元，指數(shù)周跌幅達(dá)6.45%，周線(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)兩連陰，跌幅接近10%。
頂級(jí)投行看空，半導(dǎo)體成殺跌主力？
8月12日，在一份名為《凜冬將至》(Winter Is Coming)的報(bào)告中，摩根士丹利分析師Joseph Moore寫(xiě)道，芯片行業(yè)正進(jìn)入周期的后期階段，即內(nèi)存供過(guò)于求的階段，存儲(chǔ)設(shè)備制造商明年將面臨艱難的定價(jià)環(huán)境。同時(shí)，Joseph Moore列舉了五大看空芯片行業(yè)的邏輯：
1. 今、明兩年，存儲(chǔ)廠(chǎng)商資本支出漲幅低于前次景氣高峰：2017/2018年全球資本支出增幅分別為23%/72%，但2021/2022年則下滑至17%/10%；
2. 全球經(jīng)濟(jì)回暖，但由于一般情況下內(nèi)存周期獨(dú)立發(fā)展，宏觀經(jīng)濟(jì)正面影響有限，零部件短缺反而更將嚴(yán)重壓抑需求；
3. Q3 DRAM價(jià)格或?qū)⑦_(dá)到峰值，明年Q1則開(kāi)始出現(xiàn)個(gè)位數(shù)降幅。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，部分下游客戶(hù)認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，DRAM價(jià)格有望下降，決定推遲下單。分析師指出，雖然周期性變化難以預(yù)測(cè)，但DRAM市況“正失去動(dòng)力”；
4. 今年DRAM報(bào)價(jià)觸頂后，將從中期循環(huán)邁入晚期循環(huán)，而目前存儲(chǔ)廠(chǎng)商股價(jià)較高，普遍在中期循環(huán)平均值以上一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差；
5. 亞洲存儲(chǔ)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬吸引力不再，PMI也有觸頂跡象，未來(lái)若全球貨幣緊縮，也有不利影響。
消息一出，美國(guó)芯片股應(yīng)聲大跌，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周四下跌1.13%，而美光科技周四收跌6.37%。A股的半導(dǎo)體板塊也連續(xù)調(diào)整，早盤(pán)低開(kāi)后全天單邊下行，明顯有資金出逃。
缺芯確將緩解，先進(jìn)制程仍緊張
根據(jù)路透社援引ING大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Iris Pang在全球市場(chǎng)論壇稱(chēng)：
今年汽車(chē)業(yè)受芯片短缺造成的損失最為嚴(yán)重，不過(guò)由于臺(tái)積電等半導(dǎo)體生產(chǎn)商擴(kuò)大了汽車(chē)芯片的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)這一情況很快將得到改善，最快應(yīng)該在幾周內(nèi)就可以解決。
但其他電子產(chǎn)品的芯片短缺狀況仍然存在，這可能會(huì)延遲一些新型號(hào)的智能手機(jī)出貨時(shí)間。另外，即使在加密貨幣的挖礦市場(chǎng)上，二手礦卡的需求也十分龐大。
“專(zhuān)精特新”橫空出世，或成新風(fēng)口
其實(shí)，剛剛過(guò)去的一周來(lái)看，不單是半導(dǎo)體，前期火熱的電動(dòng)車(chē)和光伏產(chǎn)業(yè)鏈也都出現(xiàn)了不小的調(diào)整。不過(guò)，市場(chǎng)的成交量并未出現(xiàn)明顯萎縮，這意味著資金面并沒(méi)有太大問(wèn)題，只是需要尋找出路。
在半導(dǎo)體被看空的同時(shí)，近期卻有一幫機(jī)構(gòu)在持續(xù)“拱”一個(gè)新的題材：專(zhuān)精特新。
華西證券李立鋒表示，“專(zhuān)精特新”上市公司集中于高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)、新能源等中高端制造領(lǐng)域，是未來(lái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐力量。
從目前的情況來(lái)看，這個(gè)題材有逐漸成為新風(fēng)口的跡象。那么，這個(gè)風(fēng)口的風(fēng)力究竟會(huì)有多大，究竟又該如何參與呢？分析人士認(rèn)為，個(gè)股的挖掘難度可能會(huì)比較大，指數(shù)可能是一個(gè)不錯(cuò)的投資方向。
