2021年以來，除未上市半導(dǎo)體廠商爭相申報(bào)IPO外，不少上市公司亦對其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)施資本運(yùn)作，涉及比亞迪、歌爾股份、和而泰、南大光電、興發(fā)集團(tuán)、納思達(dá)、蘇州固锝等。
多家企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，子公司層面引入戰(zhàn)略投資者主要系支持其業(yè)務(wù)發(fā)展考慮，后續(xù)再根據(jù)子公司實(shí)際情況決定是否獨(dú)立IPO。
大基金“加持”三家半導(dǎo)體類材料公司
半導(dǎo)體類材料廠商近期在資本運(yùn)作方面動作頻頻。除南大光電和興發(fā)集團(tuán)兩家上市公司，中巨芯亦向上交所遞交了IPO申請材料擬科創(chuàng)板上市。而在三家企業(yè)的背后，都有著國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（以下稱“大基金”）的身影。
電子化學(xué)材料中巨芯由巨化股份、大基金、致遠(yuǎn)富海等股東于2017年12月發(fā)起設(shè)立，巨化股份和大基金分別持股35.2%股權(quán)并列第一大股東。公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營主體凱圣氟化學(xué)和博瑞電子由巨化股份轉(zhuǎn)讓所得，亦是一種分拆行為。
接近中巨芯的知情人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，分拆中巨芯主要系巨化股份支持公司獨(dú)立發(fā)展、引入戰(zhàn)略投資者等因素考慮。“發(fā)起股東的目標(biāo)和利益一致，希望借助資本市場推動公司做大做強(qiáng)。”
興發(fā)集團(tuán)控股子公司興福電子亦主營濕電子化學(xué)品，于2021年12月15日宣布擬以非公開協(xié)議方式引入大基金二期、中芯聚源、海力士投資等15名戰(zhàn)略投資者，以現(xiàn)金方式按照4.8元/1元注冊資本的價格合計(jì)增資7.68億元。增資完成后，興發(fā)集團(tuán)持股比例由79.87%下降至55.29%。大基金二期持股9.62%，為公司第二大股東。
公司方面在回復(fù)上交所問詢時表示，引入具有產(chǎn)業(yè)背景的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者，不僅夯實(shí)公司資本實(shí)力、促進(jìn)在建項(xiàng)目建設(shè)，而且增強(qiáng)公司資源整合能力。據(jù)悉，2021年8月13日興發(fā)集團(tuán)宣布籌劃分拆興福電子單獨(dú)上市后，大基金二期等戰(zhàn)略投資者紛紛與公司或興福電子洽談投資事宜。
南大光電于2021年12月30日宣布控股子公司寧波南大光電已完成引入戰(zhàn)略投資者工作。據(jù)悉，大基金二期以2.72元/注冊資本的價格增資入股寧波南大光電，后者是南大光電ArF光刻膠業(yè)務(wù)經(jīng)營主體。增資完成后，南大光電持股比例由 71.67%下降至58.53%，大基金二期持股18.33%，成為第二大股東。
“大基金對關(guān)鍵材料已有投資規(guī)劃，參股主要還是看中公司AFr光刻膠業(yè)務(wù)。我們已有兩款A(yù)Fr光刻膠通過客戶驗(yàn)證，有小批量訂單。”南大光電相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《科創(chuàng)板日報(bào)》記者。
《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，大基金二期增資時亦與南大光電約定了相關(guān)回購條款。交易協(xié)議內(nèi)容顯示，自交割日起5年內(nèi)，南大光電需積極籌劃寧波南大完成獨(dú)立IPO，或由南大光電向投資方發(fā)行股份購買投資方所持標(biāo)的股權(quán)，使大基金二期在南大光電層面持股。
對半導(dǎo)體業(yè)務(wù)資本運(yùn)作
基于監(jiān)管政策支持、業(yè)務(wù)資金需求以及公司價值最大化等因素考慮，上市公司陸續(xù)拋出子公司分拆上市計(jì)劃。《科創(chuàng)板日報(bào)》記者根據(jù)星礦數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年至今超80家上市公司明確提出分拆上市計(jì)劃，2021年已有生益電子、鐵建重工、廈鎢新能、成大生物等9家上市公司子公司完成分拆上市。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域，除了時代電氣和復(fù)旦微電等公司從港股回A、納斯達(dá)克上市公司ACMR分拆控股子公司盛美上?？苿?chuàng)板上市外，2021年不少上市公司對其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)施了資本運(yùn)作。例如，比亞迪、歌爾股份、和而泰等行業(yè)細(xì)分龍頭的子公司分拆方案已在上市流程中。
其中，新能源汽車巨頭比亞迪2021年5月11日宣布，擬將控股子公司比亞迪半導(dǎo)體分拆至創(chuàng)業(yè)板上市。一個半月后，比亞迪半導(dǎo)體IPO材料獲得深交所受理，公司于2022年1月14日更新了第二輪問詢審核回復(fù)材料；歌爾股份控股子公司歌爾微IPO材料于2021年12月28日獲得深交所受理，擬創(chuàng)業(yè)板上市。
與比亞迪和歌爾股份所不同的是，和而泰控股子公司鋮昌科技來源外部收購。2018年5月，和而泰以11.82元/注冊資本的價格從丁文恒、鑫核投資等股東處合計(jì)收購鋮昌科技80%股權(quán)，后者成為和而泰相控陣T/R芯片業(yè)務(wù)經(jīng)營主體。實(shí)控人變更滿3年后，和而泰積極推動鋮昌科技分拆至深交所主板上市，鋮昌科技目前處于預(yù)披露更新階段。
國產(chǎn)打印龍頭納思達(dá)2021年初完成了子公司艾派克微電引入戰(zhàn)略投資者的計(jì)劃，大基金二期、格力金投、金石投資等投資機(jī)構(gòu)以增資或轉(zhuǎn)股方式入股。資料顯示，艾派克微電是一家從打印機(jī)主控SoC芯片到耗材加密芯片全系列打印機(jī)芯片設(shè)計(jì)公司，也是打印機(jī)通用耗材芯片的全球供應(yīng)商。入股完成后，納思達(dá)持股比例從100%下降至83.16%，大基金二期持股7.9%成為公司第二大股東。
“芯片發(fā)展有自己獨(dú)特的邏輯，當(dāng)時就是想著支持艾派克獨(dú)立發(fā)展。它需要做融資，我們就開放一輪，引入大基金等投資人。后續(xù)根據(jù)實(shí)際情況決定是否分拆。”納思達(dá)相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時表示。
此外，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者了解獲悉，半導(dǎo)體廠商蘇州固锝子公司蘇州明皜傳感科技有限公司于2021年5月完成了新一輪融資，湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金、中小企業(yè)發(fā)展基金（紹興）等知名投資者參與投資。天眼查數(shù)據(jù)顯示，蘇州固锝持有明皜傳感24%股權(quán)為第一大股東。
蘇州固锝相關(guān)負(fù)責(zé)人向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示：“近幾年半導(dǎo)體行業(yè)彈性比較大，市場需求旺盛、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績提升明顯。雖然明皜傳感只是關(guān)聯(lián)公司，若它滿足單獨(dú)上市的條件，我們也會往這個方向走。”
