納芯微11月9日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年11月9日接受16家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

公司前三季度總體情況介紹： 2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.01億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.51億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-3.14億元，剔除股份支付費(fèi)用后的歸母凈利潤為625.49萬元；其中第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.77億元，環(huán)比第二季度增長9.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.19億元，剔除股份支付費(fèi)用后的歸母凈利潤為-5497.57萬元；從下游領(lǐng)域看，2023年前三季度汽車電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營收占比約28%，泛能源占比約61%，消費(fèi)電子占比約11%，汽車電子相較于上半年占比有進(jìn)一步提升，這得益于新能源汽車銷量下半年有所回暖以及公司持續(xù)推出汽車應(yīng)用的新產(chǎn)品。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，傳感器產(chǎn)品營收占比約12%，信號鏈產(chǎn)品營收占比約55%，電源管理產(chǎn)品營收占比約32%。 按照產(chǎn)品品類拆分，2023年第三季度，傳感器產(chǎn)品營收占比約15%；信號鏈產(chǎn)品營收占比約51%；電源管理產(chǎn)品營收占比約34%。按照下游領(lǐng)域拆分，2023年第三季度，汽車電子領(lǐng)域營收占比約32%；消費(fèi)電子領(lǐng)域營收占比約13%；泛能源領(lǐng)域營收占比約56%，其中從泛能源的細(xì)分領(lǐng)域來看：工業(yè)自動化領(lǐng)域營收占比18%；光伏和儲能領(lǐng)域營收占比約16%；數(shù)字電源領(lǐng)域營收占比約10%。 相較于2023年第二季度，第三季度汽車電子、工業(yè)自動化等領(lǐng)域環(huán)比已有較為明顯的恢復(fù)，汽車電子領(lǐng)域營收環(huán)比上升主要是因?yàn)槠囯妱踊椭悄芑厔菹?，新能源汽車銷量增長對汽車芯片需求拉動，以及公司推出的多款新產(chǎn)品陸續(xù)導(dǎo)入頭部客戶；工業(yè)自動化領(lǐng)域環(huán)比增長主要是傳統(tǒng)工業(yè)市場經(jīng)歷了一年的去庫存調(diào)整后，客戶庫存消耗至相對合理水平，部分客戶恢復(fù)拉貨所致。

問： 當(dāng)前下游各應(yīng)用領(lǐng)域景氣度趨勢如何？

答：公司應(yīng)用領(lǐng)域主要包括泛能源、汽車和消費(fèi)電子等領(lǐng)域，其中泛能源包括下游領(lǐng)域較多，包括光伏和儲能、工業(yè)、數(shù)字電源等。 光儲方面，光儲市場去年年底和今年年初產(chǎn)業(yè)對于需求的預(yù)期較為樂觀，導(dǎo)致客戶端和渠道產(chǎn)生很高的庫存水位，現(xiàn)在下游客戶仍然處于去庫存狀態(tài)。 傳統(tǒng)工業(yè)市場去年下半年開始客戶就已經(jīng)進(jìn)入去庫存周期，在今年三季度已經(jīng)看到明顯的企穩(wěn)和好轉(zhuǎn)的跡象，庫存水位消耗也到了相對合理水平，公司工業(yè)自動化領(lǐng)域營收在第三季度已經(jīng)有所恢復(fù)并且實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長。 汽車電子方面，今年新能源汽車滲透率仍在穩(wěn)步提升，汽車電子從去年四季度到今年一季度，由行業(yè)缺芯到不缺芯的過程，產(chǎn)生部分客戶終端庫存和渠道庫存累積，今年二季度公司主要是客戶端和渠道端去庫存，第二季度是階段性去庫存的狀況。汽車電子需求仍在穩(wěn)健增長，三季度汽車市場已經(jīng)明顯回暖，從三季度營收看，汽車電子營收環(huán)比已有明顯增長。 消費(fèi)電子方面，經(jīng)歷長時(shí)間市場低迷，今年上半年看到消費(fèi)電子市場復(fù)蘇的跡象，終端客戶庫存水位回到合理水平，消費(fèi)電子有逐漸的恢復(fù)和增長的趨勢。

問：三季度存貨相較于二季度略有增長主要原因是什么？

答：一方面，受半導(dǎo)體行業(yè)周期下行，終端市場需求疲軟，客戶去庫存行為等因素的影響，公司的庫存消耗較慢；同時(shí)，公司部分下游市場在經(jīng)歷去庫存周期后開始逐漸回暖，客戶需求在現(xiàn)階段復(fù)雜多變，公司為了保障交貨的及時(shí)性，結(jié)合行業(yè)市場情況、上游供應(yīng)商產(chǎn)能情況、下游客戶潛在訂單需求及公司銷售渠道的拓展情況安排備貨，為隨時(shí)可能出現(xiàn)的新的機(jī)會做好充分準(zhǔn)備；另一方面，公司可供銷售的料號持續(xù)增加，公司產(chǎn)品品類不斷豐富也是公司庫存增長的因素之一。

問：公司在降本方面做了哪些工作以及后續(xù)如何對毛利率產(chǎn)生影響？

答：成本優(yōu)化方面，一方面是通過商務(wù)談判來降低成本，并取得了一些不錯(cuò)進(jìn)展。上游的晶圓廠和封測廠都給予了公司有力的支持，為公司提供了有競爭力的降價(jià)幅度。然而，由于客戶端的降價(jià)是立即生效的，供應(yīng)鏈的降價(jià)則需要生產(chǎn)周期和庫存周期，所以會有一定的滯后性。因此，往后看供應(yīng)鏈成本端的優(yōu)化將逐步在毛利率上體現(xiàn)出來。 除了供應(yīng)鏈成本優(yōu)化之外，公司還通過內(nèi)部做了非常多的成本優(yōu)化動作。通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制程上的優(yōu)化，積極改善產(chǎn)品成本的構(gòu)成，通過設(shè)計(jì)與工程上的優(yōu)化，能進(jìn)一步提升成本競爭力。隨著這些成本優(yōu)化的舉措逐漸產(chǎn)生效果，整個(gè)毛利率的狀況應(yīng)該會逐步得到更好的穩(wěn)定或改善。

問： 今年前三季度新產(chǎn)品的布局及進(jìn)展情況？

答：隔離方面，帶保護(hù)功能的隔離驅(qū)動產(chǎn)品已經(jīng)在部分新能源車客戶主驅(qū)應(yīng)用中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并已經(jīng)在今年產(chǎn)生不錯(cuò)的營收增量貢獻(xiàn)，功能安全主驅(qū)隔離驅(qū)動產(chǎn)品預(yù)計(jì)明年量產(chǎn)推向市場，另外隔離驅(qū)動產(chǎn)品也在逐步替代光耦驅(qū)動，應(yīng)用于光伏逆變器和工業(yè)電機(jī)驅(qū)動上，部分頭部客戶正逐步進(jìn)行替代，并且不斷提升份額，這也是隔離領(lǐng)域的增長點(diǎn)； 傳感器方面，磁傳感器產(chǎn)品取得不錯(cuò)進(jìn)展，磁電流傳感器從去年中開始量產(chǎn)，隨著磁電流傳感器在光伏、汽車三電系統(tǒng)的快速推廣，磁電流傳感器今年增量貢獻(xiàn)也較為顯著，同時(shí)，在第三季度我們也推出了基于TMR的超低功耗磁開關(guān)產(chǎn)品，為數(shù)字位置檢測提供高精度的解決方案，可被廣泛應(yīng)用于工業(yè)與消費(fèi)領(lǐng)域的位置檢測。 電源管理產(chǎn)品方面，公司推出的單通道/三通道/12通道尾燈LED驅(qū)動芯片已經(jīng)導(dǎo)入汽車車燈頭部客戶，并且實(shí)現(xiàn)大規(guī)模出貨；驅(qū)動產(chǎn)品方面，公司在三季度也陸續(xù)量產(chǎn)了新一代隔離半橋驅(qū)動以及多路半橋馬達(dá)驅(qū)動產(chǎn)品，并且開始逐步上量和貢獻(xiàn)增量營收。 功率器件方面，公司已經(jīng)發(fā)布SiC二極管和MOSFET產(chǎn)品，并逐步進(jìn)行客戶送樣和驗(yàn)證工作，公司布局功率器件的思路還是圍繞著目標(biāo)市場和應(yīng)用，補(bǔ)全在客戶端的產(chǎn)品布局，目標(biāo)是為客戶提供完整的芯片級解決方案;