1月17日最新消息，證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意燦芯半導(dǎo)體（上海）股份有限公司首次公開發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)。燦芯股份本次IPO擬發(fā)行不超過3,000萬股，募資6億元，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

燦芯股份是一家專注于提供一站式芯片定制服務(wù)的集成電路設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)。公司成立于2008年，總部位于上海，定位于新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，致力于為客戶提供高價(jià)值、差異化的芯片設(shè)計(jì)服務(wù)。本次計(jì)劃募資6億元，均用于不同平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

最新招股書顯示，2023年1～9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入100,492.75萬元，較上年同期增長3.95%。2022年下半年以來，受下游需求波動(dòng)影響，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體處于下行周期，2023年1～9月，產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司如芯原股份、燦瑞科技等業(yè)績較上年同期均出現(xiàn)不同程度的下降。

01

無實(shí)際控制人和控股股東的風(fēng)險(xiǎn)

目前燦芯股份仍存在部分投資風(fēng)險(xiǎn)。最新招股書顯示，公司股權(quán)較為分散，且單個(gè)主體無法控制股東會(huì)或董事會(huì)多數(shù)席位，公司無實(shí)際控制人和控股股東。

截至本招股說明書簽署日，第一大股東莊志青及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司19.82%股份。公司的經(jīng)營計(jì)劃主要由董事會(huì)決定，總經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，但不排除出現(xiàn)因無控股股東及實(shí)控人所導(dǎo)致的效率低下、決策失準(zhǔn)等情形。同時(shí)，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能導(dǎo)致公司遭到惡意收購，或出現(xiàn)因其他股東通過一致行動(dòng)或其他約定等安排的情形，從而令公司的控制權(quán)發(fā)生變化，可能對(duì)公司的日常經(jīng)營與發(fā)展造成不利影響。

02

重要關(guān)聯(lián)中芯國際，可能形成依賴

中芯國際的全資子公司中芯控股直接持有發(fā)行人18.98%股份，系發(fā)行人第二大股東。公司現(xiàn)階段主要晶圓代工供應(yīng)商為中芯國際，據(jù)最新招股書顯示，報(bào)告期各期，發(fā)行人對(duì)中芯國際各期采購金額分別為3.34億元、7.12億元、9.3億元和3.60億元，占各期采購總額比例分別為69.02%、77.25%、84.89%與75.29%。報(bào)告期各期，公司向前五大供應(yīng)商合計(jì)采購金額占當(dāng)期采購總額的比例分別為84.93%、86.39%、91.80%與88.67%，供應(yīng)商集中度較高。

全球先進(jìn)的晶圓代工廠集中度較高，任一晶圓代工企業(yè)經(jīng)營情況變動(dòng)均將對(duì)其下游客戶造成重大影響，由于公司與新晶圓代工企業(yè)建立合作并穩(wěn)定生產(chǎn)需要一定時(shí)間，短期內(nèi)難以改變個(gè)別供應(yīng)商占比較高的情形，若公司主要晶圓代工供應(yīng)商中芯國際受國際地緣政治波動(dòng)、原材料供應(yīng)急劇緊張等突發(fā)性負(fù)面事件影響導(dǎo)致其工藝技術(shù)發(fā)展或產(chǎn)能受限，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，公司可能面對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)受阻或產(chǎn)能不足的重大風(fēng)險(xiǎn)。

此前針對(duì)是否對(duì)中芯國際存在依賴關(guān)系，燦芯股份的回復(fù)是，公司對(duì)中芯國際關(guān)聯(lián)采購符合行業(yè)慣例、具有商業(yè)合理性，不影響公司的經(jīng)營獨(dú)立性、不構(gòu)成對(duì)中芯國際的依賴。2023年10月18日，原本于當(dāng)日上會(huì)的燦芯股份科創(chuàng)板IPO暫緩審議，其中，公司與中芯國際關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性，是上市委重點(diǎn)關(guān)注的問題之一。

最新招股書中，公司解釋到，由于集成電路行業(yè)的特殊性，晶圓生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)對(duì)技術(shù)及資金規(guī)模要求較高且市場集中度很高，能夠滿足公司業(yè)務(wù)需求的具備先進(jìn)工藝的廠商數(shù)量更少。行業(yè)內(nèi)，眾多集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)出于工藝穩(wěn)定性和批量采購成本優(yōu)勢(shì)等方面的考慮，往往僅選擇個(gè)別晶圓廠和封測(cè)廠進(jìn)行合作。

來源：深圳商報(bào)