需求強(qiáng)勁，臺(tái)積電（2330） 2025年資本支出又將沖高。業(yè)界傳出，因持續(xù)加碼2納米等最先進(jìn)制程相關(guān)研發(fā)加上2納米后續(xù)需求超乎預(yù)期強(qiáng)勁，產(chǎn)能將導(dǎo)入南科，臺(tái)積電2025年資本支出可望達(dá)320億美元至360億美元區(qū)間，為歷年次高，年增12.5%至14.3%。

市場(chǎng)指出，艾司摩爾（ASML）與應(yīng)用材料會(huì)是龍頭廠資本支出拉升的贏家，相關(guān)協(xié)力廠有望同步沾光。臺(tái)積電表示不評(píng)論市場(chǎng)傳聞，重申有關(guān)資本支出和2納米進(jìn)展，以4月法說會(huì)內(nèi)容為主。

臺(tái)積電4月法說會(huì)上強(qiáng)調(diào)，資本支出和產(chǎn)能規(guī)劃是基于長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)需求。 2024年資本支出預(yù)計(jì)將介于280億至320億美元之間。 2納米如期在2025年進(jìn)入量產(chǎn)，量產(chǎn)曲線預(yù)計(jì)與3納米相似。

臺(tái)積電董事長(zhǎng)魏哲家在今年股東會(huì)后回應(yīng)媒體提問時(shí)指出，先前臺(tái)積電三年千億美元的投資計(jì)劃去年已真正達(dá)成，人工智能（AI）使臺(tái)積電前途一片美好，謹(jǐn)慎考量資本支出與規(guī)劃產(chǎn)能，產(chǎn)能和市場(chǎng)需求息息相關(guān)，至于是否會(huì)超過先前的規(guī)畫則希望投資人拭目以待。

近期業(yè)界則傳出，臺(tái)積電2納米客戶群需求超乎預(yù)期強(qiáng)勁，相關(guān)擴(kuò)充產(chǎn)能規(guī)畫也傳將導(dǎo)入南科，以制程升級(jí)挪出空間。除了蘋果先前率先包下臺(tái)積電2納米首批產(chǎn)能，非蘋應(yīng)用客戶也因AI蓬勃發(fā)展而積極規(guī)劃采用。

業(yè)界傳出，臺(tái)積電2納米產(chǎn)能建置估計(jì)全臺(tái)，包含竹科寶山可蓋四期、高雄二期，南科相關(guān)規(guī)畫若成真，估將有助2納米家族沖刺達(dá)至少八期八個(gè)廠的產(chǎn)能。

臺(tái)積電持續(xù)推進(jìn)2納米2025年量產(chǎn)的目標(biāo)，先前2納米的寶山第一廠在2024年4月設(shè)備進(jìn)機(jī)，后續(xù)寶山第二廠也維持進(jìn)度，高雄廠規(guī)劃2納米擴(kuò)充，預(yù)定相關(guān)設(shè)備最快2025年第3季進(jìn)機(jī)，若南科也加入生產(chǎn)，應(yīng)從2025年底至2026年接續(xù)量產(chǎn)擴(kuò)充。

業(yè)界觀察臺(tái)積電動(dòng)態(tài)調(diào)整，因應(yīng)客戶與市場(chǎng)需求，中科仍有空間規(guī)劃建置更先進(jìn)1納米家族制程。

法人預(yù)期，臺(tái)積2025年資本支出恢復(fù)小幅年增，估計(jì)不影響季配息拉升，因臺(tái)積3納米、5納米先進(jìn)制程領(lǐng)先帶來充沛現(xiàn)金流，資本密集度可維持不過度沖高，有利季配息逐步拉升，最快2025年現(xiàn)金股息24元起跳，后續(xù)仍有成長(zhǎng)空間。