8月18日，格科微在上交所科創(chuàng)板正式掛牌上市，證券代碼為688728，發(fā)行價(jià)格14.38元/股，發(fā)行市盈率為46.92倍。截至盤前，格科微股票報(bào)價(jià)40.99元/股，漲幅185.05%，總市值突破千億元。
格科微(688728)格科微有限公司的主營業(yè)務(wù)為CMOS圖像傳感器和顯示驅(qū)動(dòng)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。公司的主要產(chǎn)品為CMOS圖像傳感器、顯示驅(qū)動(dòng)芯片。公司為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體和集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)之一，根據(jù)Frost&Sullivan研究數(shù)據(jù)顯示，以2019年出貨量口徑計(jì)算，公司在全球市場的CMOS圖像傳感器供應(yīng)商中排名第二，在中國市場的LCD顯示驅(qū)動(dòng)芯片供應(yīng)商中排名第二。
CMOS圖像傳感器、顯示驅(qū)動(dòng)芯片處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的地位，與三星等主流品牌合作。QVGA(8萬像素)至1,300萬像素的CMOS圖像傳感器、分辨率介于QQVGA到FHD之間的LCD驅(qū)動(dòng)芯片，主要應(yīng)用于手機(jī)領(lǐng)域，同時(shí)廣泛應(yīng)用于包括平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、移動(dòng)支付、汽車電子等在內(nèi)的消費(fèi)電子和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。公司在全球范圍內(nèi)積累了豐富的終端客戶資源，與舜宇光學(xué)、歐菲光（002456）、立景、盛泰光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子（002036）、MCNEX、中光電等多家行業(yè)領(lǐng)先的攝像頭及顯示模組廠商形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于三星、小米、OPPO、vivo、傳音、諾基亞、聯(lián)想、HP、TC等多家主流終端品牌產(chǎn)品。
報(bào)告期內(nèi)，格科微的主營業(yè)務(wù)收入占比在99%以上，主營業(yè)務(wù)突出，格科微其他業(yè)務(wù)收入為合作開發(fā)收入、技術(shù)服務(wù)收入等，占營業(yè)收入的比例較低。
公司2018-2020年?duì)I業(yè)收入分別為21.93億元、36.90億元、64.56億元，年均復(fù)合增速達(dá)到72%；凈利潤分別為5.00億元、3.59億元、7.73億元。2018-2020年CMOS圖像傳感器產(chǎn)品的收入分別為17.56億元、31.94億元、58.64億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的80%、87%及91%，為公司主要的收入來源。2018-2020年，公司的綜合毛利率分別為22.88%、26.05%及28.48%，呈現(xiàn)快速增長趨勢，盈利能力顯著增強(qiáng)，主要得益于以下因素：
（1）手機(jī)攝像頭整體配置規(guī)格的升級(jí)。從2000年單攝手機(jī)問世，到2011年雙攝手機(jī)推出，再到2019年后置四攝手機(jī)發(fā)布，單部手機(jī)的攝像頭數(shù)量持續(xù)增加，目前單部手機(jī)最多攝像頭配置數(shù)量已達(dá)到6個(gè)甚至更多，攝像頭數(shù)量與其中元器件數(shù)量成正比；同時(shí)，大部分手機(jī)的攝像頭像素水平整體不斷提升，因此帶動(dòng)了格科微CMOS圖像傳感器需求的增加和整體平均單價(jià)的提升。
（2）技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)致的高性價(jià)比優(yōu)勢。在工藝研發(fā)方面，格科微獨(dú)創(chuàng)了一系列特色工藝路線，在保障產(chǎn)品性能的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了成本的大幅削減；在電路設(shè)計(jì)方面，格科微通過一系列自主研發(fā)的核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了更為精益的成本控制。此外格科微獨(dú)創(chuàng)了COM封裝技術(shù)等多項(xiàng)特色解決方案，在保證產(chǎn)品性能的前提下對生產(chǎn)良率、工藝難度等進(jìn)行了大幅改善，全方位地提升了產(chǎn)品的性價(jià)比，從而使格科微在激烈的市場競爭中脫穎而出。
（3）全面的客戶資源體系。憑借十余年的深厚行業(yè)積累，格科微成為了國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的半導(dǎo)體及集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，積累了豐富的客戶資源。格科微憑借產(chǎn)品穩(wěn)定供貨及高性價(jià)比優(yōu)勢，與三星、小米、OPPO、vivo等國際主流品牌客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，形成了廣泛而寶貴的客戶資源庫。
行業(yè)情況：半導(dǎo)體(Semiconductor)通常指常溫下導(dǎo)電性能介于導(dǎo)體與絕緣體之間的一類材料，常見材料包括硅、鍺、砷化鎵等，在光、熱、磁、電等外界因素作用下能夠引起多種物理效應(yīng)和現(xiàn)象，從而滿足電子元器件的各類性能需求。根據(jù) Frost&Sullivan 統(tǒng)計(jì)，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模自2012年以來處于穩(wěn)健發(fā)展階段，在2017年至2018年迎來高速增長期，2019年有所回調(diào)，降至4,089.9億美元，自2012年至2019年年均復(fù)合增長率達(dá)到5.0%。未來，隨著下游應(yīng)用市場的發(fā)展與應(yīng)用領(lǐng)域的延伸，全球半導(dǎo)體市場將延續(xù)增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)2024年市場規(guī)模將達(dá)到5,215.1億美元，自2020年至2024年實(shí)現(xiàn)4.8%的年均復(fù)合增長率。半導(dǎo)體及集成電路行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)支柱性行業(yè)之一，是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心。作為中國新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的強(qiáng)勁推動(dòng)力量，半導(dǎo)體及集成電路行業(yè)是國家的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。
圖像傳感器是利用感光單元陣列和輔助控制電路將光學(xué)信號(hào)轉(zhuǎn)變?yōu)殡妼W(xué)信號(hào)的一種常見傳感器。目前，手機(jī)是CMOS圖像傳感器的主要應(yīng)用領(lǐng)域，其他主要下游應(yīng)用還包括平板電腦、筆記本電腦等其他電子消費(fèi)終端，以及汽車電子、安防監(jiān)控設(shè)備、醫(yī)療影像等領(lǐng)域。根據(jù) Frost&Sullivan 統(tǒng)計(jì)，2019 年，全球智能手機(jī)及功能手機(jī)CMOS圖像傳感器銷售額占據(jù)了全球73.0%的市場份額，平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)終端CMOS圖像傳感器銷售額占據(jù)了全球8.7%的市場份額。至2024年，新興領(lǐng)域應(yīng)用將推動(dòng)CMOS圖像傳感器持續(xù)增長，但隨著智能手機(jī)多攝趨勢的不斷發(fā)展，手機(jī)用CMOS圖像傳感器仍將保持其關(guān)鍵的市場地位。
