作為A股軌道交通裝備龍頭，時代電氣(688187)三季報顯示，今年前三季度公司凈利潤同比增長約三成，并在功率器件和新能源汽車電驅(qū)等新興裝備領(lǐng)域營收放量增長，成為拉動業(yè)績的主要動力。

　　新興裝備收入增1.37倍

　　10月16日晚間時代電氣季報顯示，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收108.76億元，同比增長27.56%，凈利潤達到15.63億元，同比增長近三成；其中，第三季度公司實現(xiàn)凈利潤近7億元，同比增長36.4%。公司指出，第三季度營業(yè)收入主要來自新興產(chǎn)業(yè)板塊收入增長，帶動公司毛利潤增加。

　　今年前三季度，時代電氣來自軌道交通裝備產(chǎn)品和新興裝備產(chǎn)品收入分別達到72.02億元和35.29億元，其中，新興裝備產(chǎn)品收入同比增長約1.37倍。進一步來看，公司功率半導(dǎo)體器件實現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元，同比增長77.82%；新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入8.35億元，同比增長193.83%；另外，工業(yè)變流實現(xiàn)營業(yè)收入增速最高約三倍至8.45億元。

　　時代電氣深化了功率器件領(lǐng)域布局。9月23日，時代電氣披露了中低壓功率器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目投資總額約111億元，其中宜興和株洲子項目建成達產(chǎn)后均可新增年產(chǎn)36萬片8英寸中低壓組件基材的生產(chǎn)能力，應(yīng)用于新能源發(fā)電及工控、家電等領(lǐng)域。

　　中車時代IGBT模塊也在加速上車，子公司株洲中車時代半導(dǎo)體獲得法雷奧集團（Valeo）某項目的定點，成為其某電驅(qū)動系統(tǒng)項目的IGBT模塊正式供應(yīng)商。根據(jù)預(yù)測，以上項目周期為4年，項目從2023年開始量產(chǎn)，總交貨量預(yù)計超過250萬臺。

　　中車時代介紹，公司半導(dǎo)體的高壓組件產(chǎn)品已實現(xiàn)在軌道交通、智能電網(wǎng)等大功率領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，目前高壓組件市場需求整體平穩(wěn)，現(xiàn)有產(chǎn)能可覆蓋市場需求。隨著新能源發(fā)電及汽車市場需求爆發(fā)，中車時代半導(dǎo)體中低壓組件產(chǎn)品將通過已量產(chǎn)項目、定點項目、計劃拓展項目鎖定新能源發(fā)電及汽車領(lǐng)域的市場份額，提升其在前述領(lǐng)域的影響力。面對預(yù)期爆發(fā)式增長的中低壓組件市場，公司現(xiàn)有產(chǎn)能將不足以覆蓋長期市場需求。

　　IGBT市場供不應(yīng)求

　　當前IGBT市場供不應(yīng)求，時代電氣訂單量已經(jīng)排到明年。在9月份機構(gòu)調(diào)研中，時代電氣高管介紹，IGBT市場確實處于產(chǎn)能緊缺的狀態(tài)；IGBT模塊除了軌道交通電網(wǎng)業(yè)務(wù)以外，主要是面向新能源領(lǐng)域，包括主要是汽車、光伏、風(fēng)電。公司IGBT一期年產(chǎn)能是12萬片，明年訂單已經(jīng)全部鎖定，后續(xù)主要是進一步提升良率，目前良率在80%左右，預(yù)計未來交付順利后，良率會進一步提升。

　　另外，在碳化硅領(lǐng)域，時代電氣計劃層次性推進，公司有每年2.5萬片碳化硅芯片的產(chǎn)能，據(jù)測算，大概可以滿足10-12萬臺車的需求，后續(xù)根據(jù)市場發(fā)展，公司考慮進一步投資計劃。

　　除了披露季報外，中車時代公告將IPO募投項目“新型傳感器研發(fā)應(yīng)用項目”擬投入的1.48億元募集資金，由借款變更為增資司寧波中車時代傳感技術(shù)有限公司。去年9月27日，公司向募投項目“新型傳感器研發(fā)應(yīng)用項目”實施主體暨公司全資子公司寧波中車時代一次性提供1.48億元的募集資金免息借款以實施募投項目。本次增資完成后，寧波中車時代仍為公司全資子公司。

　　今年第三季度以來，時代電氣累計下跌約11%，最新報收57.64元/股，截至第三季度末，第一大流通股東銀河創(chuàng)新成長減持163萬股，兩支員工持股計劃新進成為第七和八大流通股東，另外前海人壽也新進成為第九大流通股東，持股1.31%。

來源：證券時報