昨日半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)抗跌，中晶科技、立昂微、上海貝嶺等個(gè)股漲停，聯(lián)動(dòng)科技、派瑞股份、江豐電子等個(gè)股大漲超5%。當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于周期底部，估值也相對(duì)較低，尤其是分立器件板塊，市凈率在2倍左右，處于歷史百分位的9%以下。

華金證券研報(bào)表示，短期來(lái)看，終端需求逐季復(fù)蘇，產(chǎn)能充裕，供給側(cè)相對(duì)過(guò)剩，但格局上看會(huì)逐漸向頭部廠商集中優(yōu)化。從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)產(chǎn)功率廠商將與國(guó)際大廠同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)替代空間足。據(jù)上述機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，功率半導(dǎo)體上市公司2023年?duì)I收合計(jì)為443億元，全球市占率約為21%。Omdia預(yù)計(jì)，2026年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至358.65億美元（約2600億元），成長(zhǎng)空間可觀。

二級(jí)市場(chǎng)上，功率半導(dǎo)體主要隸屬于申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)的分立器件行業(yè)。從市值來(lái)看，聞泰科技市值位居第一位，為364億元；士蘭微市值295億元位居第二位；斯達(dá)半導(dǎo)、揚(yáng)杰科技、燕東微等個(gè)股市值均超百億元。

北上資金6月份以來(lái)大舉增持分立器件板塊。數(shù)據(jù)顯示，北上資金合計(jì)增持分立器件板塊金額超過(guò)4.4億元。其中，士蘭微4個(gè)交易日獲北上資金增持近1486萬(wàn)股，增持參考金額達(dá)到2.69億元位居第一位。源杰科技、斯達(dá)半導(dǎo)、聞泰科技、燕東微等個(gè)股獲北上資金增持均超千萬(wàn)元。

國(guó)家大基金的持倉(cāng)則凸顯出“耐心資本”的特征。最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家大基金一期一季度末持有士蘭微8235萬(wàn)股，期末持股市值超過(guò)16億元。值得一提的是，自2020年入股以來(lái)，國(guó)家大基金一期從未減持過(guò)士蘭微，體現(xiàn)出對(duì)公司長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定信心。

國(guó)家大基金二期也持續(xù)加碼士蘭微。根據(jù)公開資料，2022年2月，士蘭微與大基金二期共同出資8.85億元，認(rèn)繳士蘭集科新增注冊(cè)資本8.27億元；2023年3月，士蘭微和大基金二期共同出資21億元認(rèn)繳成都士蘭新增注冊(cè)資本15.9億元，其中大基金二期以自有資金出資10億元；2023年8月，士蘭微擬與大基金二期、廈門海創(chuàng)發(fā)展基金共同出資12億元認(rèn)繳士蘭明鎵新增注冊(cè)資本11.9億元，其中大基金二期以自有資金出資3.5億元。