雖然近兩個(gè)交易日有所回調(diào)，但截至12月19日收盤，2只6月上旬剛上市的ETF——半導(dǎo)體50ETF(512760)、半導(dǎo)體ETF(512480)漲幅分別達(dá)高達(dá)56%及44.1%，完勝大量主動(dòng)管理基金及其他行業(yè)被動(dòng)基金。值得一提的是，由于上市以來(lái)交易火爆，2只ETF基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格相對(duì)其凈值呈現(xiàn)持續(xù)溢價(jià)。其中，半導(dǎo)體50ETF由于流動(dòng)性較高引發(fā)套利資金不斷涌入，目前該基金規(guī)模已從發(fā)行時(shí)的約2億元飆升至22億元以上。

 

　　凈值拉升帶動(dòng)規(guī)模飆升

 

　　打開年內(nèi)漲幅較大的半導(dǎo)體50ETF K線圖可以看到，該基金在8、9月期間已經(jīng)出現(xiàn)了一波主升浪，在盤整了一兩個(gè)月后，12月又開始了新一輪行情。12月以來(lái)，該基金凈值已從1.3元最高拉升至1.6元附近。

 

　　凈值的不斷拉升帶動(dòng)了規(guī)模的大幅飆升。數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，該基金最新規(guī)模為22.09億元，相對(duì)于募集時(shí)的規(guī)模增長(zhǎng)了10余倍。此外，該基金日均成交額均維持在數(shù)億元，在目前已上市的204只ETF中排名靠前。資料顯示，半導(dǎo)體50ETF追蹤的指數(shù)為中華半導(dǎo)體指數(shù)，其成分股覆蓋半導(dǎo)體材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測(cè)試等領(lǐng)域。而半導(dǎo)體設(shè)計(jì)作為指數(shù)中的最大權(quán)重板塊，2019年以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異，板塊內(nèi)股票普遍大幅上漲，對(duì)指數(shù)走勢(shì)有明顯推動(dòng)作用。2019年以來(lái)，該指數(shù)漲幅超過(guò)90%，大幅跑贏市場(chǎng)基準(zhǔn)。

 

　　除了半導(dǎo)體50ETF，還有1只半導(dǎo)體ETF(512480)基金漲幅明顯，自6月上旬上市以來(lái)漲幅超過(guò)40%。不過(guò)，由于其未參與科創(chuàng)股打新，以及追蹤指數(shù)不及半導(dǎo)體50ETF的跟蹤指數(shù)，目前規(guī)模和流動(dòng)性不及前者。該基金跟蹤指數(shù)為中證全指半導(dǎo)體指數(shù)。

 

　　警惕短期追高風(fēng)險(xiǎn)

 

　　雖然半導(dǎo)體行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展邏輯十分清晰流暢，但由于短期板塊漲幅較大，業(yè)內(nèi)人士提示追高風(fēng)險(xiǎn)，建議如果看好相關(guān)行業(yè)，可以等待板塊調(diào)整后分批買入。數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，中華半導(dǎo)體指數(shù)市盈率、市凈率分別為89.4倍、5.8倍，高于市場(chǎng)整體估值水平。此外，其價(jià)格提升主要源自2019年以來(lái)的估值上漲，也反映了今年市場(chǎng)對(duì)高科技板塊的樂觀情緒。

 

　　不過(guò)長(zhǎng)期而言，該行業(yè)ETF仍然值得關(guān)注。國(guó)聯(lián)安基金章椹元表示，2020年是半導(dǎo)體行業(yè)非常關(guān)鍵的一年，預(yù)計(jì)多重利好因素共振會(huì)讓其迎來(lái)大發(fā)展。具體而言，主要有三股力量推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)景氣上行：第一個(gè)動(dòng)能來(lái)自周期反轉(zhuǎn)，第二個(gè)動(dòng)能來(lái)自行業(yè)下游需求爆發(fā)，第三個(gè)動(dòng)能來(lái)自國(guó)家政策扶持。